20220413-银河期货-每日早盘观察_14页_431kb

文档总结

核心内容概述

本文档为银河期货有限公司发布的每日早盘观察报告，涵盖航运、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等农产品及衍生品的市场分析与交易策略。报告基于近期市场动态、供需变化及政策影响，结合国内外价格走势，对各品种进行行情展望与操作建议。

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主要观点与关键信息

航运板块

• 干散货运价：4月12日BDI收报2035点，环比微涨0.2%，同比下跌2.54%。FDI收报1677点，环比下跌1.2%，同比上涨0.93%。
• 集装箱运价：4月8日SCFI报4263.66点，环比下跌2.0%，同比上涨60.8%。上海-美西航线运价7860美元/FEU，同比上涨99.9%；上海-欧洲运价6157美元/TEU，同比上涨55.3%。
• 航线调整：以星取消ZSA-CEZANNE9W挂靠盐田、上海和釜山，货物转至厦门卸货；马士基因疫情部分取消上海港挂靠。
• 中欧班列：3月中欧班列（长江号）发运30列，同比增长20%；4月锌精矿专列从俄罗斯发往武汉，拓宽运输品类。
• 行情展望：短期集运价格可能继续回落，下半年有望上涨；干散货运力供需偏紧，二季度有望筑底反弹。

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大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆指数上涨0.18%，豆粕指数持平。
• 资讯：
  • 巴西4月前两周大豆出口量同比下降34.17%；
  • 欧盟2021/22年度大豆进口量同比下降7.3%；
  • 中国豆粕库存较上周增加5.67%，同比减少58.44%。
• 交易策略：
  • 单边：05合约关注1700美分压力，09合约维持区间震荡；
  • 套利：M91、M11-1正套；
  • 期权：买M2209-P-3900&卖M2209-P-4150。

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油脂板块

• 外盘影响：CBOT豆油主力上涨1.4%，BMD毛棕榈油上涨0.5%。
• 资讯：
  • 印度进口乌克兰葵油数量下降，但南美和俄罗斯葵油进口将部分抵消；
  • 马来西亚棕榈油产量将季节性恢复，但斋月假期可能影响4月和5月初；
  • 印尼棕榈油出口限制取消，出口供应增加。
• 交易策略：
  • 单边：豆油二季度压力较大，三季度或有反弹；菜油05有交割压力，09供应预期紧张；
  • 套利：关注yp09价差及y91正套机会；
  • 期权：关注豆油和棕榈油09合约的高位二次套保机会。

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玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 国家发改委强调粮油供给充足，冬小麦长势良好；
  • 巴西玉米种植面积增加至2250万公顷，产量或超1.18亿吨；
  • 长春市春耕进展顺利，种子和化肥到户率较高。
• 行情展望：
  • 短期玉米企稳，淀粉库存高位，销售受疫情影响；
  • 交易策略建议观望，套利及期权策略暂不明确。

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生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格小幅上涨，东北、华北、华东、华南、西南地区均有不同程度上涨；
  • 猪苗价格小幅上涨，特别是15公斤仔猪。
• 行情展望：
  • 现货价格受疫情压制，09合约大幅下跌；
  • 供应端压力边际缓解，消费端受猪价压制；
  • 交易策略建议观望或波段操作。

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鸡肉

• 重要资讯：
  • 毛鸡价格稳中偏强，分割品价格上涨；
  • 禽类屠宰场开工率连续下降，库容率略有上升；
  • 祖代种鸡存栏小幅下降，父母代种鸡存栏上升。
• 行情展望：
  • 成本端压力缓解，消费端疲软；
  • 交易策略建议逢低建仓多单，多5空9套利策略。

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鸡蛋

• 重要资讯：
  • 全国蛋价上涨，主产区均价4.89元/斤，主销区均价4.94元/斤；
  • 蛋鸡淘汰量增加，淘汰鸡价格稳中有升；
  • 产区库存减少，流通环节库存也有所下降。
• 行情展望：
  • 高饲料成本支撑蛋价，短期震荡偏强；
  • 交易策略建议逢低建仓9月合约多单，短期多5空9套利。

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白糖

• 重要资讯：
  • 泰国3月出口糖同比大幅增加156.94%；
  • 广东湛江榨季全面结束，产量略有上升；
  • 巴西3月下半月甘蔗压榨量同比锐减76.3%。
• 行情展望：
  • 国内供需改善，内外价差倒挂，郑糖震荡走强；
  • 交易策略建议多头思路，期权可关注看涨海鸥或比例期权。

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棉花-棉纱

• 外盘影响：美盘ICE期棉上涨2.05美分/磅。
• 重要资讯：
  • 国内棉花现货报价平稳，基差在900-1800元/吨；
  • 巴基斯坦新年度棉花种植面积或增加15%-20%；
  • 印度S-6现货报价上涨至93500卢比/坎地。
• 行情展望：
  • 国内需求疲软，外盘波动影响郑棉走势；
  • 交易策略建议5-9反套，期权可考虑卖出宽跨式策略。

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花生

• 市场情况：
  • 国内花生市场平稳，产区上货量减少；
  • 花生油市场横盘，终端需求低迷；
  • 5月进口花生到港量增加，可能冲击国内市场。
• 交易策略：
  • 逢低买入远月合约（如花生10合约）；
  • 套利建议买入现货交割品，卖出10合约，锁定基差700元利润。

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联系方式与免责声明

• 负责人：蒋洪艳，期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237；
• 联络对接：贾瑞林，电话021-65789256；
• 公司信息：银河期货有限公司，投资咨询业务许可证号30220000；
• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不承担因此产生的任何责任。

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作者承诺

• 作者具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度进行研究；
• 报告内容反映其研究观点，不涉及任何报酬。