20250902-大越期货-聚烯烃早报_18页_776kb

聚烯烃早报总结（2025-9-2）

本报告分析聚烯烃品种LLDPE和PP，主要涉及基本面、基差、库存和盘面走势。宏观方面，8月PMI微幅上升至49.4%，出口增长，但石化行业改革方案酝酿可能影响供需。数据显示，LLDPE现货价7250元/吨，基本面中性；基差-20，偏中性；库存48.7万吨，中性；盘面主力合约20日均线向下，偏空；主力持仓净空，预期震荡。利多因素包括成本支撑和反内卷政策，利空因素为需求偏弱和原油波动风险。

PP方面，现货价6950元/吨，基本面中性至偏空；基差-15，中性；库存53.9万吨，偏空；盘面均线向下，偏空；但新产能投放和下游需求改善（如管材、塑编）带来利多，主力持仓净多，预期震荡。主要风险包括原油大幅波动和国际政策博弈。

供需平衡表显示产能和产量逐年增长，但需求增速放缓。图表显示期现基差、库存变化等趋势，整体中性偏空。

免责声明：报告非投资建议，数据来源大越期货，仅供参考，市场风险自负。