20201019-兴证期货-聚丙烯_聚乙烯_库存上行_关注供需矛盾_6页_535kb

全球商品研究·聚丙烯&聚乙烯总结

核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心发布，聚焦聚丙烯（PP）与聚乙烯（PE）两大聚烯烃类商品的市场分析，涵盖行情回顾、最新新闻、重要数据及市场展望等内容，旨在为投资者提供参考。

市场行情回顾及展望

行情回顾

• 聚烯烃周五小幅回涨，预计短期内将维持震荡格局。
• 现货价格：多数报盘下移，但整体仍处于高位。
  • PP拉丝主流报价在8050-8300元/吨。
  • PE华北区域波动幅度50-100元/吨，华东区域波动幅度50-400元/吨，华南区域波动幅度50-100元/吨。

市场展望

• 上游：国际原油价格不确定性较强，丙烯、乙烯价格略有下降。
• 供应面：国内PP、PE新装置预计10月中-10月底投产，PP以低价拉丝品为主，PE以HDPE/LLDPE为主。前一周检修较多，本周开工率上行，供应面趋于宽松。
• 进口面：10月以来美盘报盘极少，沙特、韩国报价较多，预计进口体量下降。
• 需求面：下游备货充足，观望情绪浓厚，对高价货源抵触。
• 库存面：两油库存早库在81.5万吨，较上周五增加10万吨，现货高价阻碍去库。
• 整体趋势：盘面中性偏空，现货价格有下调趋势，预计聚烯烃偏弱震荡。

最新新闻摘要

1. 疫情动态：10月17日，全国新增新冠肺炎确诊病例13例，均为境外输入，新增无症状感染者34例。
2. IMF报告：IMF将中国经济增长率上调至1.9%，认为其对全球经济复苏有积极影响。
3. 房地产行业：万科集团董事长郁亮指出，房地产业进入“白银时代”，行业将回归普通行业属性，企业需依靠全面竞争能力。
4. 美国疫情：截至10月16日，美国累计确诊病例超800万例，死亡病例达21.8万例。

重要数据一览

表1：PP&L 上游现货数据

表2：PP&L 期货市场数据

表3：PP&L 价差、基差及仓单

主要观点

• 聚烯烃市场整体呈现中性偏空态势，现货价格高位运行，库存压力增大，价格有下调趋势。
• 上游原油价格波动不大，但丙烯、乙烯价格略有下降，对聚烯烃成本有一定支撑作用。
• 新装置投产将增加供应，但短期内对价格影响有限，市场更关注库存与需求变化。
• 下游企业备货充足，观望情绪浓厚，对高价货源接受度较低。
• 国际市场方面，美盘报盘减少，进口量预计下降，对国内市场影响较小。

关键信息

• 聚丙烯与聚乙烯价格均出现小幅下跌，但整体仍处于高位。
• 库存增加、需求疲软及高价现货抑制去库，是当前市场的主要压力。
• 新装置投产预期将增加供应，但短期内对市场影响有限。
• 市场整体偏弱震荡，投资者需关注库存变化及需求端动向。

分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料及分析师独立研究，力求客观公正，不受第三方影响。
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