20260623-银河期货-金融衍生品日报_7页_1mb

金融衍生品日报总结

核心内容

本报告由银河期货研究员孙锋与沈忱共同发布，重点分析了近期金融市场动态及投资策略。

主要观点

一、财经要闻

1. AI交易暴跌：全球AI交易市场在“黑色星期二”遭遇大幅下跌，日韩、美股期货及A股相关板块均出现暴跌，主因包括美股科技股下跌、韩国监管机构考虑稳定措施、A股PCB与光模块板块利空传闻等。
2. 南向资金净买入：数据显示，南向资金净买入103.71亿港元，显示外资对港股市场的信心。
3. 央行逆回购操作：6月23日央行开展5245亿元7天期逆回购操作，净投放750亿元，但市场资金面仍偏紧。
4. 欧元区PMI数据：欧元区6月制造业PMI初值51.3，服务业PMI初值48.9，综合PMI初值49.5，显示经济温和增长。
5. 霍尔木兹海峡商船数量：22日商船穿越霍尔木兹海峡数量为2月底以来最高，表明地区局势有所缓和。

二、投资逻辑

股指期货

• 周二股指大幅回落，上证50指数跌2.85%，沪深300指数跌2.77%，中证500指数跌2.03%，中证1000指数跌2.09%。
• 市场情绪逆转，资金从高位高科技赛道转向低位板块，导致股指震荡下行。
• 交易策略建议：震荡反弹，逢低做多。

国债期货

• 周二国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.32%，10年期跌0.11%，5年期跌0.07%，2年期跌0.03%。
• 短期资金面偏紧，市场情绪受压制，建议短线逢高试空TS合约。
• 中期来看，债市可能继续定价基本面“K”型修复，可考虑布局T、TL合约多单。

三、风险因素

• 内外政策变化超预期
• 地缘政治因素
• 通胀超预期

关键信息

市场表现

• 股指期货：各主要指数大幅下跌，市场情绪受挫。
• 国债期货：主力合约普遍下跌，短期受资金面压制。

资金流动

• 南向资金净买入103.71亿港元。
• 央行净投放750亿元，但市场资金面仍偏紧。

经济数据

• 欧元区制造业PMI初值51.3，服务业PMI初值48.9，综合PMI初值49.5。
• 霍尔木兹海峡商船数量为2月底以来最高。

投资策略

• 股指期货：震荡反弹，逢低做多。
• 国债期货：短线逢高试空TS合约，中期可布局T、TL合约多单。

数据图表

以下为部分关键数据图表的呈现：

• 图1-图4：展示股指期货（IF、IH、IC、IM）的成交与持仓变化，以及基差变化。
• 图9：显示南向资金变动情况。
• 图13-图16：展示不同期限国债期货的成交与持仓量。
• 图17-图20：显示不同期限国债期货合约间的价差变化。
• 图21-图22：反映存款类机构质押式回购加权利率及成交量。
• 图25-图26：展示国债到期收益率及期限利差变化。

作者承诺与免责声明

• 作者具有合法的期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
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