20260716-五矿期货-文字早评_20页_436kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份金融商品市场早评报告，涵盖宏观金融、股指、国债、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等多类商品的行情资讯与策略观点，由五矿期货研究团队发布，旨在为市场参与者提供投资参考。

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宏观金融类

行情资讯

• 中国 GDP：上半年同比增长4.7%，二季度4.3%，低于全年5%目标，内需疲软与外部关税压力为主要拖累。
• 美国 CPI：6月同比+3.5%，环比-0.4%，创2020年4月以来最大单月跌幅，交易员推迟降息预期至10月。
• 日本核心机械订单：5月环比-12.4%，同比-1.9%，创近三年最大单月跌幅，显示制造业投资需求降温。
• 国内流动性：央行单日开展1.4万亿元买断式逆回购，创该工具推出以来单次规模新高，流动性宽松预期增强。

策略观点

• 国内经济弱复苏格局或延续，流动性宽松对市场情绪形成托底。
• 海外通胀边际缓解，但核心通胀仍高于目标，政策转向仍需观察。
• 市场短期或维持震荡，结构性机会为主，需关注政策发力节奏与业绩兑现情况。

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国债

行情资讯

• TL主力合约：收于113.810，环比变化0.01%。
• T主力合约：收于109.180，环比变化-0.01%。
• 流动性：央行进行4265亿元7天期逆回购操作，净投放4115亿元。

策略观点

• 经济修复持续性有待观察，内需仍待政策支持。
• 政策力度与资金面变化是收益率下行的关键。
• 债券市场短期震荡，需关注三季度政府债供给压力与宏观政策。

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贵金属

行情资讯

• 沪金：涨0.03%，报887.42元/克。
• 沪银：跌1.43%，报14184元/千克。
• COMEX金：涨0.39%，报4067.60美元/盎司。
• COMEX银：涨1.21%，报58.13美元/盎司。
• 美国10年期国债收益率：报4.55%，美元指数报100.49。

策略观点

• 美国PPI数据弱于预期，显示上游通胀明显降温。
• 联储官员表态显示政策仍偏紧，短期维持观望。
• 沪金参考区间：850-900元/克；沪银参考区间：14000-14500元/千克。

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有色金属类

铜

• 伦铜：跌0.14%至13581美元/吨。
• 沪铜：收至104040元/吨。
• LME铜库存：减少1250吨至302275吨，注销仓单占比提高。
• 国内铜库存：减少0.1吨至4.4万吨。
• 铜价走势：短期偏强震荡，参考区间103000-105500元/吨，伦铜13400-13800美元/吨。

铝

• 伦铝：跌0.44%至3153美元/吨。
• 沪铝：收至23090元/吨。
• LME铝库存：减少0.2吨至28.3万吨。
• 国内铝库存：减少0.1吨至38.4万吨。
• 铝价走势：短期偏震荡，参考区间22900-23300元/吨，伦铝3100-3220美元/吨。

锌

• 沪锌：收跌0.14%至24791元/吨。
• 伦锌：涨15美元/吨至3598.5美元/吨。
• 国内锌库存：减少0.22万吨至24.4万吨。
• 锌价走势：维持高位震荡，参考区间24700-25100元/吨。

铅

• 沪铅：收跌1.91%至15574元/吨。
• 伦铅：跌19.5美元/吨至1856.5美元/吨。
• 国内铅库存：增加0.15万吨至7.09万吨。
• 铅价走势：偏弱运行，参考区间15300-15800元/吨。

镍

• 沪镍：收跌1.01%至128120元/吨。
• 伦镍：参考区间1.6-1.8万美元/吨。
• 镍价走势：震荡偏弱，关注成本支撑与海外流动性变化。

锡

• 沪锡：收涨0.16%至411620元/吨。
• 伦锡：参考区间50000-55000美元/吨。
• 锡价走势：维持高位震荡，关注国内库存与海外供需变化。

碳酸锂

• MMLC现货指数：收跌1.14%至151724元/吨。
• 广期所碳酸锂主力合约：收跌2.57%至149240元/吨。
• 碳酸锂走势：震荡偏弱，参考区间145000-153000元/吨。

氧化铝

• 氧化铝指数：上涨0.41%至2706元/吨。
• 国内库存：环比减少0.21万吨至26.89万吨。
• 氧化铝走势：建议观望，关注几内亚矿石政策及国内库存变化。

不锈钢

• 不锈钢主力合约：收涨0.27%至14595元/吨。
• 国内库存：下降至107.61万吨。
• 不锈钢走势：震荡偏强，关注国内需求及政策动向。

铸造铝合金

• 主力合约：收跌0.26%至22970元/吨。
• 国内库存：减少0.01万吨至1.19万吨。
• 铝合金走势：偏震荡，关注原料供应及国内需求。

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黑色建材类

钢材

• 螺纹钢主力合约：收涨0.81%至3115元/吨。
• 热轧板卷主力合约：收涨0.76%至3327元/吨。
• 国内库存：下降至107.61万吨。
• 钢材走势：短期震荡，关注政策及出口变化。

铁矿石

• 主力合约：收涨0.20%至762元/吨。
• 港口库存：持续去化。
• 铁矿石走势：震荡盘整，关注供应与需求变化。

焦煤焦炭

• 焦煤主力合约：收涨1.03%至1273元/吨。
• 焦炭主力合约：收涨0.62%至1879.5元/吨。
• 双焦走势：震荡整理，关注库存与政策动向。

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能源化工类

橡胶

• RU、NR震荡反弹，BR上涨。
• 国内库存：社会库存123.7万吨，环比下降0.26万吨。
• 橡胶走势：建议灵活交易，设置止损，关注地缘与原油波动。

原油

• INE主力原油：收涨3.70%至515.70元/桶。
• 建议：单边推荐持有偏空头寸，关注地缘影响与原油波动。

甲醇

• 主力合约：收涨36元/吨至2648元/吨。
• 建议：逢高空配，关注供应与需求变化。

尿素

• 主力合约：收跌33元/吨至1713元/吨。
• 建议：逢高空配，关注出口配额与需求变化。

纯苯&苯乙烯

• 纯苯：现货无变动，期货基差缩小。
• 苯乙烯：现货上涨，期货上涨，基差走弱。
• 建议：等待纯苯开工触底反弹后，做多EB-BZ价差。

PVC

• 主力合约：收涨1.52%至4598元/吨。
• 建议：短期筑底，跟随原油波动。

乙二醇

• 主力合约：收涨4.03%至4650元/吨。
• 建议：短期波动较大，注意风险。

PTA

• 主力合约：收涨0.38%至5752元/吨。
• 建议：关注加工费支撑与短期波动。

聚乙烯PE

• 主力合约：收涨420元/吨至7714元/吨。
• 建议：关注LL9-1价差，逐步止盈。

聚丙烯PP

• 主力合约：收涨392元/吨至8062元/吨。
• 建议：关注成本端与投产错配，短期震荡。

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农产品类

生猪

• 猪价：跌势放缓，局部稳或小涨。
• 策略：短期关注正套，中期关注需求与远月压力。

鸡蛋

• 蛋价：以稳为主，个别下滑。
• 策略：短期观望，中期关注库存与远月压力。

豆菜粕

• 巴西产量：上调至1.80亿吨，库存消费比下调。
• 策略：建议等待回落再尝试做多，关注采购与出口数据。

油脂

• 棕榈油：产量同比减少，出口增加，库存上升。
• 策略：建议逢低买入远月合约，关注天气与外盘驱动。

白糖

• 巴西乙醇掺混比例：临时上调至32%。
• 策略：短期观望，中期关注旺季消费表现。

棉花

• 中国抛储：利空已提前交易，正式公告后波动不大。
• 策略：建议关注旺季消费，择机做多。

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其他信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成买卖建议，五矿期货不承担任何责任。
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