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新三板市场周报总结（2015年8月18日）

核心内容概述

2015年8月18日的新三板市场周报显示，市场整体呈现降温趋势。本周共计发布54次定向发行预案，涉及总资金44.20亿元，其中中科招商预计募资28.00亿元。定增预案发行市盈率从上月的36.67X下滑至28.63X，且定增预案发布数量和实施数量均大幅减少，反映出新三板融资市场活跃度下降。

此外，本周新增挂牌公司99家，整体成交量为41919.55万股，环比增长24.74%；成交额为208889.26万元，环比下降4.55%。其中，协议转让成交量和成交额分别环比增长49.08%和15.89%，而做市转让成交量和成交额分别环比下降10.62%和15.89%。做市转让换手率为0.22%，协议转让换手率为1.29%。整体市场估值有所下降，市盈率、市销率和市净率均呈现下降趋势。

主要观点

1. 定增市场降温

   • 本周定增预案数量和资金规模有所下降，市盈率明显下滑，表明市场融资热度减弱。
   • 从数据来看，新三板市场正逐步从“数量竞赛”转向更加理性的“做市商2.0时代”。

2. 新增挂牌公司推荐

   • 本周新增挂牌公司99家，从中挑选出5家重点公司：商汇小贷、天准科技、国佳新材、大承医疗、生物谷。
   • 商汇小贷：资本实力雄厚，融资渠道多元化，具备较强竞争力。
   • 天准科技：专注于智能工业自动化，客户群广泛，产品具有较强竞争力。
   • 国佳新材：高分子凝胶材料及制品全产业链企业，技术领先，进口替代空间广阔。
   • 大承医疗：中医诊疗与综合医疗服务相结合，皮肤科技术领先，发展潜力大。
   • 生物谷：灯盏花制剂细分市场龙头企业，产品种类丰富，具备一定创新优势。

3. 市场交易情况

   • 截至2015年8月14日，新三板挂牌公司总数为3211家，其中协议转让公司2507家，做市转让公司704家。
   • 本周成交量和成交额有所波动，协议转让表现优于做市转让，市场整体交易逐步回升。

4. 行业分布

   • 制造业仍是新三板市场的主力行业，挂牌公司数量达1823家，总市值1604.83亿元。
   • 信息传输、软件和信息技术服务业以及金融业的挂牌公司数量和市值也较为突出。

关键信息

1. 定增融资动态

• 本周共发布54次定增预案，涉及总资金44.20亿元，其中中科招商预计募资28.00亿元。
• 发行对象主要为机构投资者和境内自然人，认购方式以现金为主。
• 本周定增预案发布和实施数量均有所下降，市场融资热度减弱。

2. 市场交易表现

• 总体成交量：41919.55万股，环比增长24.74%。
• 协议转让：成交量29673.34万股，环比增长49.08%；成交额90501.75万元，环比增长15.89%。
• 做市转让：成交量12246.21万股，环比下降10.62%；成交额118387.51万元，环比下降15.89%。
• 换手率：做市转让换手率为0.22%，协议转让换手率为1.29%。

3. 重点公司财务状况

• 商汇小贷净利润规模最高，达到16264.21万元。
• 生物谷毛利率最高，为84.77%，但净利率较低，仅为3.02%。

4. 市场估值变化

• 市盈率从上月的36.67X下降至28.63X。
• 市销率和市净率也有所下降，市场整体估值水平降低。

5. 市场成交额前10名

• 协议转让：东海证券、沃格光电、金海股份等公司成交额较高，其中东海证券成交金额超过1.6亿元。
• 做市转让：明利仓储、九恒星、仁会生物等公司成交额较高，其中明利仓储成交金额超过8000万元。

风险提示

• 业绩大幅波动的风险：部分公司净利润和毛利率波动较大，需关注其盈利稳定性。
• 制度推进不达预期的风险：新三板市场相关政策和制度推进可能影响市场发展。

投资策略建议

• 重点关注：商汇小贷、天准科技、国佳新材、大承医疗、生物谷等公司，其在细分市场中具备较强竞争力。
• 市场趋势：新三板市场正逐步从数量增长向质量提升转变，融资市场降温，建议关注具备稳定盈利能力和良好发展前景的公司。

总结

本周新三板市场整体呈现降温趋势，定增市场活跃度下降，但交易量有所回升，协议转让表现优于做市转让。新增挂牌公司中，商汇小贷、天准科技、国佳新材、大承医疗和生物谷值得关注。市场估值水平下降，需警惕业绩波动和制度推进风险。