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交通部：加强安全保障支撑LNG进口

核心内容概述

本文档为川财证券于2018年12月10日发布的行业动态研究报告，主要围绕能源板块，包括石油化工、电力、煤炭及天然气等领域的市场表现、行业动态、公司要闻及投资建议等内容展开。报告强调了LNG海上运输安全的重要性，并对能源行业未来的发展趋势进行了分析与预测。

主要观点与关键信息

1. 原油市场动态

• OPEC+限产协议：沙特、加拿大阿尔伯塔计划从2019年1月起减少原油出口量和产量，OPEC+达成持续6个月共计120万桶/天的限产协议，预计2019年上半年布伦特原油均价将维持在70美元/桶附近。
• 中国原油进口：2018年11月中国原油进口量达到4,287.2万吨，环比增长5.1%，同比增长15.7%；1-11月累计进口量为4.18111亿吨，约合917万桶/日，同比增长8.4%。
• 油价影响：油价维持在70美元/桶对油气开采板块具有持续推动作用，上游投资有望保持增长。

2. 天然气市场动态

• LNG运输安全：交通运输部办公厅发布《关于进一步加强 LNG 海上运输安全保障的通知》，强调加强天然气产供储销体系建设，重点保障北方地区今冬明春的LNG海上运输安全。

3. 煤炭市场动态

• 煤炭价格：港口煤炭价格和坑口煤价格均呈现下跌趋势，但短期内市场煤或有反弹可能。
• 库存情况：中央气象局发布寒潮预警，中东部地区气温偏低，有助于提升电厂耗煤水平；但煤炭库存仍处于较高水平。
• 产能退出：河北省发改委公布2018年煤炭行业化解过剩产能关闭煤矿名单，涉及30处煤矿，合计退出产能1401万吨/年。

4. 电力市场动态

• 中长期合同：中煤集团与7家发电企业签署五年中长期煤炭供需战略合作协议，有助于降低煤炭价格波动，缓解火电企业成本压力。
• 电价趋势：电力市场交易平均电价连续四个季度增长，随着供需关系改善，市场化交易价格有望继续回升，利好优质火电企业。
• 电力需求响应：山东省电力交易中心发布2018年迎峰度冬电力需求响应交易结果，高峰需求响应达97.7万千瓦，低谷需求响应达57.6万千瓦，统一出清价格均为30元/千瓦。

行业公司评级与覆盖

风险提示

• OPEC限产执行率下降：可能影响原油价格走势。
• 国际成品油需求下滑：可能导致油价下行压力。
• 油气改革未落实：可能影响行业长期发展。
• 电力需求不及预期：可能影响电力板块盈利能力。

分析师声明

分析师杨欧雯具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规信息，独立、客观地出具。报告观点不与分析师薪酬直接相关。

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