20220309-中国光大证券国际-每日投资摘要_15页_1mb

每日投資摘要總結

核心內容

• 市場表現：港股受俄烏局勢影響持續下跌，恒指收報20,766點，跌1.39%；國企指數收報7,238點，跌2.36%。大市成交額1,707億元，表現疲軟。
• 美股表現：美國市場受俄羅斯能源政策影響反覆波動，最終全線向下。標普500收報4,170點，跌0.7%；納斯達克收報12,795點，跌0.3%；道瓊斯收報32,632點，跌0.6%。
• 商品及金價：受通脹預期加劇影響，紐約期油升至123.70美元，紐約期金創19個月新高，收報2,043.30美元。

主要觀點

• 港股走勢：港股未止跌，恒指曾一度反彈但最終回落，並創下2016年7月以來低位。本地地產股逆市上漲，但汽車股表現弱勢。
• 市場情緒：市場資金傾向於高息防守股份，以降低市場下跌風險。粤海投資作為傳統公用股，表現穩定，具備防守性。
• 投資建議：粤海投資現價對應預期股息收益率接近6厘，建議買入價10.00元，目標價11.00元，止蝕價9.40元。
• 業績公告：近期多間公司公布業績，包括理文造紙、統一企業中國、中興通訊等，部分公司表現優於預期，部分則出現虧損。
• A、H股差價：A股相對H股溢價普遍較高，如中石化油服、中國石油股份、中煤能源等，顯示港股相對折讓。

關鍵信息

市場亮點

• 中興通訊：2021年純利增長59.9%，對股價有支持作用。
• 正榮地產：預計2021年溢利下跌不超過70%，對股價不利。

上日指數表現

指數	上日收市	日變化(%)	年初至今(%)
恒生指數	20,766	-1.4	-11.2
國企指數	7,238	-2.4	-12.1
上證綜合	3,294	-2.4	-9.5
深證綜合	2,140	-2.9	-15.4
道瓊斯	32,632	-0.6	-10.2
標普500	4,171	-0.7	-12.5
納斯達克	12,796	-0.3	-18.2
英國富時100	6,964	0.1	-5.7
德國DAX	12,832	0.0	-19.2
法國CAC40	5,963	-0.3	-16.6
日經225	24,791	-1.7	-13.4
台灣加權	16,825	-2.1	-7.6

港股成交額

指數	成交額(十億港元)	日比變化(%)
恒生指數	77.3	-15.9%
紅籌指數	9.1	-5.7%
國企指數	67.5	-11.9%
主板	170.8	-3.8%

粤海投資

• 股價表現：現價10.48元，對應預期股息收益率接近6厘。
• 業務特性：多元化經營，核心業務為水資源，收入貢獻超過一半。
• 業績展望：2021年首三季度收入及股東溢利分別增長37.7%及21.7%。
• 未來潛力：新東江水協議及西江水項目將提供業績保障，並可能成為增長點。

重點行業表現

行業	上日變化(%)	五天變化(%)	一個月變化(%)
房地產信託基金	1.6%	-0.6%	-6.8%
本地銀行股	0.7%	-4.6%	-14.3%
科技股	-1.1%	-12.5%	-18.1%
消費股	-1.2%	-5.7%	-7.3%
公路股	-1.5%	-4.0%	-4.2%

最新IPO表現

公司名稱	股份代號	上市時間	五天變化(%)	一個月變化(%)	招股價(港元)	現價(港元)	對比招股價升跌(%)
樂普生物科技股份有限公司	2157	23/2/2022	0.0	0.0	7.13	7.11	-0.3%
清晰醫療集團控股有限公司	1406	18/2/2022	-14.2	-37.0	1.60	0.87	-45.6%
汇通达网络股份有限公司	9878	18/2/2022	0.0	-3.0	43.00	42.95	-0.1%
青島創新奇智科技集團股份有	2121	27/1/2022	-7.7	-31.6	26.30	10.00	-62.0%
Semk Holdings International	2250	17/1/2022	-1.1	-10.5	2.05	1.70	-17.1%

沽空情況

公司名稱	股份代號	收市價(港元)	沽空金額(百萬港元)	占大市沽空金額(%)	占股份沽空金額(%)
宝龙地产	1238.HK	3.35	17.9	0.1	63.5
恒安國際	1044.HK	39.45	80.0	0.2	62.0
信義光能	968.HK	13.26	289.0	0.9	52.1
中国平安	2318.HK	53.95	861.8	2.7	44.1
恒基地產	12.HK	32.25	66.1	0.2	42.9

利率及匯率

紙幣	現價	五天變化(%)	一個月變化(%)	年初至今變化(%)	年比增長(%)
美元/港元	7.8188	-0.1	-0.4	-0.3	-0.7
美元/人民幣(在岸)	6.3187	-0.1	0.8	0.6	3.3
美元/人民幣(離岸)	6.3224	0.0	0.6	0.5	3.1

貴金屬及商品

商品	現價	五天變化(%)	一個月變化(%)	年初至今變化(%)	一年變化(%)
紐約期金	2048.9	6.6	11.6	12.0	19.3
紐約期油	125.96	13.9	40.5	67.5	96.8
布蘭特期油	127.98	21.9	41.0	64.5	87.5
銅	10209	1.5	4.4	5.0	13.5
鋁	3498	0.6	9.9	24.6	61.1
小麥	1273.00	27.1	63.5	65.2	96.9
玉米	754.50	2.0	19.3	27.2	33.5
大豆	1704.50	-0.1	8.6	28.3	18.6

A、H股差價

公司名稱	H股代號	H股收市價(港元)	A股代號	A股收市價(人民幣)	A股相對H股溢價(折讓)(%)
中石化油服	1033.HK	0.67	600871	2.16	299.3
中国石油股份	857.HK	4.32	601857	5.90	69.2
中煤能源	1898.HK	5.12	601898	7.44	182.0
中国铝业	2600.HK	5.28	601600	6.71	57.4
中国中铁	390.HK	4.38	601390	6.09	72.2
中国铁建	1186.HK	5.02	601186	7.92	95.4
中国交通建設	1800.HK	4.36	601800	9.93	182.1
中国平安	2318.HK	53.95	601318	12.72	190.2
恒安國際	1044.HK	39.45	600518	18.55	68.7

重點股份分析

• 粤海投資：作為傳統公用股，業務穩健，防守性高。建議買入價為10.00元，目標價11.00元，止蝕價9.40元。
• 其他股份：部分股份表現優於預期，如好市多、默克藥廠、中國神華等，但也有股份表現較差，如理文造紙、統一企業中國、龍光地產等。

產業與投資策略

• 高息防守股：市場資金傾向於高息防守股，以降低市場下跌風險，並尋找長期收息機會。
• 行業分化：房地產信託基金、本地銀行股表現相對較好，而科技股、消費股等則表現較差。
• 未來預期：新東江水協議及西江水項目將為粤海投資帶來業績保障，並成為潛在增長點。

總結

• 港股受國際局勢影響，整體走勢偏弱，但部分傳統公用股表現穩定。
• 美股受政策及商品價格影響，表現反覆波動。
• 貴金屬及商品價格上漲，加劇通脹預期。
• A股相對H股溢價較高，投資者可關注差價機會。
• 市場資金偏向高息防守股，以降低風險。