20240630-国盛证券-农林牧渔行业周报_补栏速率将低于以往周期_看好周期高度及时间_13页_840kb

报告摘要

农林牧渔行业周报（2024年6月30日）

本周要点

农业农村部等五部门公布2024年5月生猪产品数据，当月能繁母猪存栏环比增长0.2%，同比下降6.2%。生猪出场价格环比上涨26%，同比上涨91%，行业进入盈利阶段。分析师认为补栏速率将低于以往周期，看好本轮猪周期高度和持续时间。

概要分析

本周农业板块下跌30%，跑输沪深300指数2个百分点。生猪养殖进入盈利阶段，5月散养生猪每头净利润达27元，规模养殖达174元，环比大增296%。行业产能去化基本停止，但分析师指出本轮补栏将受制于养殖结构、资金压力等因素，补栏速度低于此前散户主导周期，预计下半年供给下行与需求上行推动猪价趋势性上涨。白羽肉鸡价格出现分化，毛鸡价格上涨18%，鸡产品价格下跌3%。种植板块关注转基因商业化落地节奏，另外龙头饲企有望受益于产业链整合机会。