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格林大华期货研究院尿素市场分析总结

核心内容概述

格林大华期货研究院于2026年3月5日发布的报告，主要对尿素市场进行了行情复盘与市场逻辑分析，并提出了相应的交易策略。报告指出，尿素市场当前处于震荡状态，受地缘政治、供需变化及国际油价影响较大。

市场行情复盘

• 价格走势：尿素主力合约2605周三价格上涨1元至1822元/吨，华中主流地区现货价格为1860元/吨。
• 持仓变化：多头持仓增加927手至26.9万手，空头持仓增加1186手至31.3万手。
• 供应情况：
  • 行业日产21.80万吨，与上一工作日持平。
  • 较去年同期增加2.15万吨。
  • 昨日开工率92.57%，同比上涨5.22%。
• 库存情况：
  • 中国尿素企业总库存量109.81万吨，环比减少6.62%。
  • 尿素港口样本库存量17.4万吨，环比增加0.8万吨。
• 需求变化：
  • 复合肥开工率33.4%，环比上升8.9%。
  • 三聚氰胺开工率55.9%，环比下降8.2%。

重要资讯分析

1. 印度RCF尿素进口招标：

   • 招标最晚船期为3月31日。
   • 共收到20个供货商的投标，总计超307万吨。
   • 东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨。
   • 印度意向购买150万吨尿素。

2. 中国尿素进出口数据：

   • 2025年12月进口量35.39吨，环比下降82.11%。
   • 进口均价2963.69美元/吨，环比下降52.11%。
   • 2025年12月出口量27.83万吨，环比下降53.75%。
   • 出口均价398.27美元/吨，环比下降56.64%。

市场逻辑分析

• 地缘政治影响：中东局势升级，导致国际油价震荡后收稳，国内原油价格大幅上涨。
• 海外价格走势：印度RCF尿素进口招标公布后，海外尿素价格延续涨势。
• 国内需求：中下游高价接货态度谨慎，上游工厂目前压力不大。
• 价格预期：预计尿素价格将在震荡区间运行，需关注中东局势的持续发展及农业需求的推进情况。

交易策略建议

• 操作建议：建议多单谨慎持有。
• 风险提示：
  • 地缘政治风险（如中东冲突持续、霍尔木兹海峡关闭）。
  • 国内政策变化可能对市场产生影响。

重要事项声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 投资者据此操作产生的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
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