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格林大华期货研究院尿素市场分析总结

核心内容概述

格林大华期货研究院于2026年2月2日发布的报告对尿素市场进行了详细分析，重点围绕供需情况、国际市场动态及价格走势展开，提出了当前市场趋势及交易策略建议。

市场行情复盘

• 价格变动：尿素主力合约2605周五价格下跌24元至1790元/吨，华中主流地区现货价格为1770元/吨。
• 持仓变化：多头持仓减少14423手至21.67万手，空头持仓减少25639手至24.19万手。
• 价格区间预测：05合约参考区间为1760-1860元/吨，价格维持震荡走势。

重要资讯分析

供应情况

• 行业日产：尿素行业日产21.11万吨，与上一工作日持平，较去年同期增加1.63万吨。
• 开工率：当前开工率89.66%，较去年同期87.01%回升2.65%，显示生产活动有所恢复。

库存情况

• 总库存量：中国尿素企业总库存量为94.49万吨，较上周减少0.11万吨，环比下降0.12%。
• 港口库存：尿素港口样本库存量为13.4万吨，环比持平。

需求情况

• 复合肥开工率：41.3%，环比下降1.6%。
• 三聚氰胺开工率：66.4%，环比上升2.8%。

国际市场动态

• 印度招标：1月2日印度NFL尿素进口招标共收到26个供货商，总计362万吨投标量，其中东海岸159万吨，西海岸202万吨。最低报价来自Koch，分别为CFR 426.8美元/吨（东海岸）和424.8美元/吨（西海岸）。
• 进口数据：2025年12月尿素进口量为35.39吨，环比下降82.11%；进口均价为2963.69美元/吨，环比下降52.11%。
• 出口数据：2025年12月尿素出口量为27.83万吨，环比下降53.75%；出口均价为398.27美元/吨，环比下降56.64%。
• 国际油价影响：地缘局势紧张带来的供应风险有所缓解，国际油价下跌。具体表现为：
  • NYMEX原油：03合约下跌0.21美元至65.21美元/桶，环比-0.32%。
  • ICE布油：03合约下跌0.02美元至70.69美元/桶，环比-0.03%。
  • 中国INE原油：2603合约上涨15.9至482.9元/桶，夜盘下跌12.9至470元/桶。

市场逻辑分析

• 库存下降：上周尿素企业库存小幅下降，周末主流尿素工厂最低出厂价为1700-1720元/吨。
• 新单预收良好：尿素工厂新单预收情况较好，但高价成交明显减弱，表明市场对价格的接受度有所下降。
• 供应压力：供应压力限制了价格的反弹高度，导致市场维持震荡走势。
• 国际油价影响：国际油价下跌对尿素成本端形成压制，可能对价格产生下行压力。

交易策略建议

• 当前策略：建议暂时观望，等待市场进一步明朗。
• 风险提示：投资者需注意市场可能存在的交易风险，因价格波动及供需变化可能带来不确定性。

风险与免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完备性无法保证。
• 报告观点、结论及建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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