20251215-联合资信评估-去_内卷化_背景下_中国光伏制造业的价值重构与发展新范式_11页_1mb

报告摘要

中国光伏制造业价值重构与发展新范式总结

核心内容概述

在“双碳”目标引领和地方产业政策驱动下，中国光伏制造业经历了快速扩张，但随之而来的是阶段性产能过剩、产品同质化严重、低价恶性竞争加剧等问题，导致行业财务状况恶化，信用水平下降。面对这一局面，国家将整治“内卷式”竞争提升至国家战略层面，通过法律规范、行业协会自律、企业转型等多方协同，推动光伏行业实现从规模扩张向高质量发展转变。

主要观点

“内卷式”竞争现状
- 光伏制造端产能扩张过快，远超市场需求，导致产品价格持续下跌。
- 多晶硅料、硅片、电池片和组件的产能分别占全球95.2%、96.7%、91.3%和83.3%，供需严重失衡。
- 2024年产品价格跌幅达40%~56%，2025年上半年价格进一步跌破企业现金成本，企业经营压力加剧，融资难度上升。
“反内卷”政策与措施
- 中央政治局会议首次提出“内卷式”竞争概念，2025年中共中央财经委员会第六次会议将其列为全国统一大市场建设的关键任务。
- 多部门联合中国光伏行业协会，推出“产能调控与价格规范”组合措施，包括提升技术指标、提高投资门槛、实施“配额制”等。
- 修订《反不正当竞争法》和《价格法》，明确“低于成本销售”为违法行为，为治理低价倾销提供法律依据。
- CPIA发布各环节成本底线，引导企业合规竞争，并推动行业自律公约的签署。
光伏产业未来发展趋势
- 产能出清是解决“内卷”问题的根本，预计从2025年四季度开始逐步推进。
- 多晶硅料、电池片预计在2026年上半年完成出清，硅片可能延迟至2027年，组件则在2026年下半年完成。
- 技术迭代加速，N型技术逐步替代P型，推动行业向高质量、高效率发展。
- 全球光伏市场仍有较大增长空间，2030年全球光伏装机容量预计超过5400GW。

关键信息

行业现状
- 光伏产业链各环节产品价格持续下跌，部分企业已跌破现金成本。
- 2024年全球新增装机需求为530GW，而我国制造端有效产能已远超该需求。
- 企业盈利能力下滑，资产负债率攀升，现金流紧张，融资难度加大。
政策与治理措施
- 工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，提高技术指标和投资门槛。
- CPIA发布成本底线并推动企业签署行业自律公约，实施“配额制”控产。
- 新修订的《反不正当竞争法》和《价格法》强化了对低价竞争的约束，明确了违法行为认定标准。
- 地方政府被要求规范招商引资行为，避免不当干预市场出清。
未来发展方向
- 建立“政府引导+行业协同+企业转型”的三方联动机制，推动行业从“价格战”向“技术战”转型。
- 头部企业通过“收储计划”等方式加快产能整合，淘汰落后产能。
- 企业应加大研发投入，布局前沿技术（如BC电池、钙钛矿），提升产品品质与技术壁垒。
- 行业协会需发挥桥梁作用，推动企业自律，强化诚信溯源机制。
- 光伏产业将逐步实现技术升级、产能优化与全球布局调整。

产能出清时间表（图表8）

产品类型	2024年12月成本价（不含折旧）	2024年底产能	2025年全球700GW装机预期下需求量	产能出清时间
多晶硅料	34.368元/kg	339.40万吨/年	270万吨	2026年上半年
硅片	0.124元/W	1394.9GW	900GW	2027年
电池片	0.264元/W	1426.7GW	900GW	2026年上半年
组件	0.605元/W	1388.9GW	1000GW（含季节性调控）	2026年下半年