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每日晨报总结

核心内容概览

2022年11月23日的每日晨报涵盖了多个领域的重要动态，包括股票市场表现、企业业绩分析、商品及外汇价格变化，以及行业展望。重点分析了百度、快手、中通快递、中国燃气等公司的三季度表现，同时对汽车行业、互联网行业等进行了展望。此外，还提供了恒生指数、国企指数等主要指数的技术走势及关键数据。

主要观点

百度

• 业绩亮点：2022年第三季度总收入同比增长2%，超出预期3%。调整后运营利润率为26%，较22年2季度及21年3季度有所提升。
• 非广告业务增长：非广告业务对百度核心收入的贡献达到26%，较21年3季度的21%有所增长。
• 智能驾驶进展：智能驾驶方案相关合同金额达114亿元，萝卜快跑完成订单47.4万+，同比/环比增长311%/65%。
• 展望：预计2022年广告收入可能同比负增长，云业务增速放缓至13%。但广告和云业务利润率持续提升，达24.8%，同比增加6个百分点。
• 评级：维持买入评级，目标价142美元/137港元，基于DCF估值及AI相关业务的市销率。

快手

• 业绩表现：2022年第三季度总收入为231亿元，同比增长13%，环比增长7%。调整后净亏损为6.72亿元，低于市场预期17亿元。
• 业务亮点：总流量保持高质量增长，日活跃买家创历史新高，达3.63亿。电商GMV同比增长27%，月活跃买家达1亿。
• 展望：预计2022年第四季度收入为270亿元，同比增长11%。直播收入增速放缓至5%，在线营销收入增长8%，电商GMV增长31%。
• 估值：基于10年DCF模型，维持目标价89港元，对应3.1倍2023年市销率。
• 评级：维持买入评级。

中通快递

• 业绩表现：2022年第三季度调整后净利润同比增长63.1%，季度包裹量增长11.7%至64亿件。单票价格（不含货代）上涨9.7%至1.36元。
• 市场前景：预计2022年行业包裹量同比增长3.5-4.0%，中通保持9%左右增长。2023年行业包裹量可能实现中双位数增长。
• 投资建议：上调盈利预测，维持买入评级及34.69美元目标价。

中国燃气

• 业绩展望：预计2023财年上半年营运仍然偏弱，净利润预测下调4%至77亿港元。
• 市场表现：23财年上半年预计零售天然气销量同比增长6%，但新住宅接驳量同比下降41%。
• 估值调整：采用6.5倍预测市盈率作为基准，目标价从13.00港元下调至9.18港元。
• 评级：维持中性。

关键信息

全球主要指数表现

• 恒指：收盘价17,424，下跌1.90%，年初至今下跌16.86%。
• 国指：收盘价5,901，下跌1.68%，年初至今下跌28.35%。
• 道指：收盘价34,098，上涨1.18%，年初至今下跌6.16%。
• 标普500：收盘价4,004，上涨1.36%，年初至今下跌16.00%。
• 纳指：收盘价11,174，上涨1.36%，年初至今下跌28.58%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特期油：收盘价87.79，下跌9.33%，年初至今上涨12.87%。
• 期金：收盘价1,737.40，上涨0.20%，年初至今下跌4.93%。
• 期银：收盘价20.64，上涨9.24%，年初至今下跌10.59%。
• 期铜：收盘价7,900.50，下跌1.75%，年初至今下跌18.48%。
• 日圆：收盘价141.36，下跌2.95%，年初至今下跌18.54%。
• 英镑：收盘价1.19，上涨0.76%，年初至今下跌12.29%。
• 欧元：收盘价1.03，上涨3.19%，年初至今下跌9.56%。

汽车行业动态

• 比亚迪：将在巴西销售两款新电动汽车，预计2023年实现量产。
• 特斯拉：缩短部分新车交付周期至1-5周。
• 极氪：Zeekr M-Vision概念车将于2024年具备量产条件，与Waymo合作开发无人驾驶汽车。
• 长城汽车：计划在泰国的投资翻倍。
• 天纳克：增加2000万美元投资，提升智能悬架技术产能。

行业与公司展望

• 互联网行业：数字化赋能加速本地生活线上化，视频号带来增量广告收入。
• 新能源汽车：购置税补贴延续利好销量增长，中国大型整车厂有望在中低端市场抢占份额。
• 医药与生物科技：关注ADC技术领先企业，如荣昌生物、康宁杰瑞制药、信也科技等。
• 金融行业：银行与保险业在降本增效方面表现积极，部分公司如建设银行、中国平安等盈利路径清晰。

分析员评级定义

• 买入：预期个股未来12个月总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月总回报与相关行业一致。
• 落后：预期个股未来12个月总回报低于相关行业。
• 无评级：分析员对个股未来12个月总回报无明确观点。

披露与免责声明

• 分析员披露：分析员及关联方在报告发布前30日内未买卖相关证券。
• 投资银行业务关系：交银国际与多家公司存在投资银行业务关系。
• 财务权益：部分分析员持有相关证券。
• 免责声明：报告内容基于公开信息，不构成投资建议，交银国际不承担相关责任。

总结

本日报主要关注企业业绩、市场趋势及投资建议，强调百度和快手的非广告业务增长及中通快递的盈利提升。同时，对汽车行业和互联网行业的发展前景进行了积极展望。整体市场表现偏弱，但部分公司展现出较强的盈利能力和增长潜力，值得投资者关注。