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铁矿石早报（2026-1-6）总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的铁矿石市场早报，内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面，同时提供相关图表支持。

主要观点

市场基本面

• 钢厂铁水产量减少：表明终端需求偏弱，钢厂生产活动有所收缩。
• 港口库存累库：库存持续增加，显示市场供应压力较大。
• 总体供需宽松：钢厂需求疲软，叠加库存上升，市场整体呈现供大于求的格局。
• 市场趋势：整体偏空，但部分指标显示偏多趋势。

基差分析

• PB粉基差56：现货价格高于期货价格，显示市场对PB粉的预期偏强。
• 巴混基差82：现货价格显著高于期货价格，为市场提供较强支撑。
• 基差偏多：表明现货市场对铁矿石的支撑力度较强。

库存情况

• 港口库存16721.79万吨：环比与同比均增加，显示库存压力持续。
• 钢厂库存增加：247家钢铁企业库存上升，进一步反映终端需求疲软。

盘面走势

• 价格在20日线上方：显示短期价格处于上升趋势。
• 20日线向上：技术面显示市场有继续上涨的潜力。
• 盘面偏多：市场情绪偏向多头。

主力持仓

• 铁矿主力持仓净多，多增：显示机构投资者对铁矿石的看涨态度增强。

市场预期

• 国内需求降低：预期未来需求将有所下滑。
• 港口累库：库存持续增加，可能对价格形成压力。
• 震荡偏空思路：整体市场预计以震荡下行为主。

关键信息

利多因素

• 铁水产量保持高位：钢厂仍有一定生产需求。
• 港口库存减少：库存压力有所缓解。
• 进口亏损：进口成本上升，有利于国内价格。
• 下游钢材价格上涨：高价钢材对铁矿石原料的接受能力增强。

利空因素

• 后期发货量增加：供应端压力加大。
• 终端需求依旧弱势：需求端疲软，抑制价格上行空间。

图表概览

• 铁矿石港口现货价格：展示PB粉与巴混的现货价格及品牌信息。
• 铁矿石期现基差：反映PB粉与巴混的期货与现货价差。
• 铁矿石进口利润：显示PB粉与巴混的即期合约与现货落地利润。
• 铁矿石发运量：提供澳大利亚与巴西铁矿石的周发运量数据。
• 铁矿石港口库存与钢厂库存：展示47个港口与247家钢铁企业的库存变化。
• 铁矿石到港量与疏港量：反映港口的到货与出货情况。
• 铁矿石日均消耗量：显示247家钢铁企业的日均铁矿石消耗。
• 钢铁企业生产情况：展示钢厂的生产状态与铁水产量。
• 铁矿石港口日均成交与钢厂日均铁水：反映市场活跃度与钢厂生产节奏。

风险提示与免责声明

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• 报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应独立判断。
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总结

综合来看，铁矿石市场当前基本面偏空，港口库存增加，终端需求疲软，但部分指标如基差和盘面走势显示偏多信号。进口亏损与钢材价格上涨对市场有一定支撑，但后期发货量增加和需求弱势可能对价格形成下行压力。整体市场预计以震荡偏空为主。