20260106-永安期货-合成橡胶早报_2页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要提供了BR（丁二烯）和BD（苯乙烯）相关市场的价格变动、持仓与成交量变化、基差与月差以及现货价格与利润等数据，时间范围为12月4日至12月31日。数据来源为Mysteel和Wind，用于分析市场趋势与供需关系。

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一、BR（丁二烯）市场分析

1.1 盘面数据

指标	12/4	12/26	12/29	12/30	12/31	日度变化	周度变化
BR主力合约(12)	10455	11635	11600	11565	11520	-45	-115
持仓量	32069	64505	59203	49563	41261	-8302	-23244
成交量	91501	196070	152140	121267	97681	-23586	-98389
仓单数量	13420	23490	23490	23490	23490	0	0
虚实比	11.95	13.73	12.60	10.55	8.78	-2	-5

• BR主力合约在12月4日至12月31日期间整体呈下跌趋势，周度变化为**-115**。
• 持仓量显著上升后回落，周度变化为**-23244**，表明市场参与者情绪波动较大。
• 成交量持续下降，周度变化为**-98389**，显示市场活跃度逐渐减弱。
• 仓单数量和虚实比在12月26日后保持稳定，未发生明显变化。

1.2 基差与月差分析

指标	12/4	12/26	12/29	12/30	12/31	日度变化	周度变化
顺丁基差	-5	-335	-150	-65	-20	45	315
丁苯基差	495	-135	50	35	130	95	265
02-03月差	-15	-5	-15	-25	-40	-15	-35
03-04月差	-45	-5	-10	-25	-20	5	-15
RU-BR基差	4585	4145	4065	4105	4085	-20	-60
NR-BR基差	1515	1120	1065	1125	1105	-20	-15

• 顺丁基差和丁苯基差在12月26日出现大幅波动，其中顺丁基差周度变化为**+315**，丁苯基差周度变化为**+265**，反映基差市场波动剧烈。
• 02-03月差和03-04月差均呈下跌趋势，周度变化分别为**-35和-15**。
• RU-BR基差和NR-BR基差均出现小幅下跌，周度变化分别为**-60和-15**。

1.3 现货价格与利润

指标	12/4	12/26	12/29	12/30	12/31	日度变化	周度变化
山东市场价	10450	11300	11450	11500	11500	0	200
传化市场价	10400	11300	11450	11450	11450	0	150
齐鲁出厂价	10600	11300	11300	11500	11500	0	200
CFR东北亚	1300	1400	1400	1415	1415	0	15
CFR东南亚	1575	1625	1625	1635	1635	0	10

指标	12/4	12/26	12/29	12/30	12/31	日度变化	周度变化
现货加工利润	906	532	478	477	523	46	-9
进口利润	-442	-284	-134	-182	-187	-5	97
出口利润	1401	913	783	790	794	4	-119

• 现货加工利润小幅上升，周度变化为**-9**。
• 进口利润有所回升，周度变化为**+97**。
• 出口利润呈下降趋势，周度变化为**-119**。

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二、BD（苯乙烯）市场分析

2.1 现货价格

指标	12/4	12/26	12/29	12/30	12/31	日度变化	周度变化
山东市场价	7200	8400	8600	8650	8605	-45	205
江苏市场价	7050	8200	8450	8450	8400	-50	200
扬子出厂价	7100	8100	8300	8300	8400	100	300
CFR中国	850	965	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A

• 山东市场价和江苏市场价均呈上涨趋势，周度变化分别为**+205和+200**。
• 扬子出厂价持续上涨，周度变化为**+300**。
• CFR中国价格在12月26日后无数据。

2.2 利润分析

指标	12/4	12/26	12/29	12/30	12/31	日度变化	周度变化
乙烯裂解利润	-63	-37	-31	-35	-33	2	5
碳四抽提利润	202	1343	1604	1572	#N/A	#N/A	#N/A
丁烯氧化脱氢利润	-1764	-684	-434	-294	-330	-36	354
进口利润	108	410	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A
出口利润	-838	-1889	-1336	-1347	#N/A	#N/A	#N/A
丁苯生产利润	1538	1188	1188	1125	1038	-88	-150
ABS生产利润	-697	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A	#N/A
SBS生产利润	-335	-635	-790	-790	#N/A	#N/A	#N/A

• 乙烯裂解利润小幅上涨，周度变化为**+5**。
• 碳四抽提利润在12月26日后显著上升，但12月31日数据缺失。
• 丁烯氧化脱氢利润大幅回升，周度变化为**+354**。
• 丁苯生产利润持续下降，周度变化为**-150**。
• ABS生产利润和SBS生产利润无数据。

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三、主要观点与关键信息

3.1 市场趋势

• BR市场整体呈下跌趋势，但基差波动较大，尤其是顺丁基差和丁苯基差在12月26日出现明显波动。
• BD市场整体上涨，尤其是山东市场价和江苏市场价，显示现货价格有上升压力。

3.2 供需关系

• BR现货加工利润小幅上升，但出口利润持续下降，可能反映出口需求疲软。
• BD现货价格上涨，可能表明国内市场需求有所增强，但出口利润下降，需关注出口政策与国际价格变化。

3.3 基差与套利机会

• BR与RU、NR的基差均出现下跌，可能影响套利交易策略。
• BD与CFR中国的基差波动较小，但需关注后续数据完整性。

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四、总结

• BR市场：主力合约下跌，基差波动剧烈，持仓与成交量下降，出口利润疲软。
• BD市场：现货价格整体上涨，利润波动较大，需关注出口利润变化。
• 市场参与者应密切关注基差变化、持仓与成交量动态以及现货价格走势，以判断未来市场趋势与套利机会。