20251124-安粮期货-螺纹钢期货周报_钢材_表需大幅回升_钢材低位反弹_4页_557kb

安粮期货螺纹钢期货周报总结（20251124-20251130）

1. 库存情况

截至2025年11月21日，螺纹钢社会库存降至400.02万吨，周环比下降15.73万吨，钢厂库存为153.32万吨，周环比减少6.9万吨，库存在小幅去库，绝对水平较低，需关注去库持续性。

2. 估值与供需分析

• 表观需求小幅上升，11月21日显示230.79万吨，周环比增加14.42万吨。
• 高炉开工率82.19%，环比下降0.62%，钢厂利润亏损扩大至-30元/吨，原料端铁矿和煤炭价格震荡，成本支撑仍在，钢材估值整体中性偏低。

3. 行情研判

基本面边际好转，钢材低位反弹，短期关注现实数据改善，建议采取区间操作策略。