20250525-创元期货-原木周报_注意短期到港节奏变化_盘面维持弱势_16页_1mb

本周原木市场期现价格同步下跌。期货主力合约LG2507周收盘775元/立方米，下跌8元，持仓量环比增加2372手至298万手。现货方面，日照39米中A报价750元，交割价810-820元；太仓4米中A报价770元，交割价830-840元。供需数据显示，上周针叶原木到货量达4210万方，环比激增5237%，但日均出货量减少0.01万方。全国针叶原木库存341万立方米，环比去库2万方；三大材（北美材、辐射松、云杉）库存321万方，环比下降2万方。建材板块走势偏弱，混凝土发运量环比增219万方，水泥出货量增295万吨，但螺纹钢消费量环比降1316万吨，三大建材出货量均低于往年水平。文华商品指数周跌0.87%，建材板块跌幅0.81%，黑链板块跌2.80%，钢铁板块跌1.26%。

市场展望显示，当前外商报价对应人民币进口成本约770-790元，新西兰AWG收购价116纽元，叠加港杂费与海运费后，4米中A材出口利润已接近外商盈亏线。若6月外商持续降价，可能触发亏损减伐机制，但因外商能通过调整船运配比控制亏损，且部分企业拥有自有林场，需结合实际发船量判断。北方气温回落预计带动工地开工恢复，出货量或回升，但基本面缺乏明显边际驱动。中美关税谈判进展对家具出口的刺激效果尚不确定，需关注集成材价格表现。整体来看，市场呈现弱现实弱预期格局，预计探底至750-760元区间，历史低位外商报价对盘面形成支撑，追空操作性价比有限。

风险提示包括宏观情绪波动、汇率变化、政策效果不及预期、意外事件冲击及地缘政治冲突等。周报强调需密切关注短期到港节奏变化，同时提示建材系价格可能受宏观因素影响。数据图表显示，各地区库存、出货量及价格波动情况，期货合约价差、成交量与持仓量变化，以及与运价指数、建材消费量等关联指标。