20210705-先锋期货-黑色周报（内刊）_震荡运行_关注煤矿复产增产状态和进口煤增量的情况_13页_2mb

动力煤市场总结

核心内容

动力煤市场本周整体呈现震荡态势，供应端和需求端均出现一定程度的调整。随着七一节后煤矿产量预期增加，市场对煤价走势的判断仍存在不确定性，需密切关注增产情况和进口煤增量。

供应情况

• 坑口价格回落：本周坑口价格出现不同程度回落，但高煤价叠加7.1后保供供应释放预期，仍对市场产生一定支撑。
• 煤矿减产：受安全检查、检修停产等因素影响，产地大部分煤矿停产减产3-5天，部分高家煤矿出货转差，价格回调。
• 政策影响：鄂尔多斯政府批复部分露天矿的临时用地，但产量有限，短期内难以扭转供需格局。若要真正缓解供需紧张，需放开煤管票，允许煤矿超产。
• 港口发运倒挂：港口煤价受坑口价格支撑，贸易商发运积极性降低，港口库存因大庆封港小幅回升，但整体仍偏低。

需求情况

• 电厂日耗走弱：电厂日耗短期进一步走弱，但仍高于过去两年同期水平，库存小幅回升，但整体仍显著低于2018年以来同期水平。
• 补库压力：随着迎峰度夏临近，部分电厂补库压力较大，若需求不出现超预期走弱，将对煤价形成支撑。

期货走势

• 动力煤期货价格：本周动力煤期货价格整体下行，ZC109、ZC111、ZC201合约收盘价分别为790.4、764.2、743.0，周涨跌幅分别为-7.21%、-7.41%、-7.47%。
• 期货观点：预计动力煤期货震荡运行，关注煤矿复产增产状态和进口煤增量情况。

进口煤概况

• 澳煤通关受限：澳煤通关依旧受限，外矿报价较坚挺。
• 印尼煤价格高位运行：3800大卡印尼煤FOB报价集中在65.5-67.5美元/吨，较上周上涨1美元/吨。
• 澳洲煤价格上行：5500大卡澳洲煤FOB报价集中在74-76美元/吨，较上周上涨1美元/吨。

钢材市场总结

供需分析

• 供应：部分钢企存在检修预期，供应增加有限，但社会库存连续三周增加，对行情形成一定压力。
• 需求：需求处于淡季，高温和阴雨天气抑制工地需求，资金紧张导致按需采购为主，成交暂无放量预期。
• 市场心态：下周行情预测调研显示，建筑钢材贸易商涨跌比例接近，市场信心指数为52.88%，商家心态有所好转。

期现数据

• 螺纹钢：螺纹2110合约收盘价5,124.00元/吨，周涨跌幅2.05%；热卷2110合约收盘价5,418.00元/吨，周涨跌幅2.83%。
• 现货价格：上海螺纹钢价格4,900元/吨，天津螺纹钢价格4,850元/吨；上海热轧板卷价格5,450元/吨，天津热轧板卷价格5,310元/吨。

产量和库存

• 螺纹钢：137家螺纹钢厂开工率降至64.92%，产能利用率降至77.29%，周产量下降6.58%，钢厂库存和社库均上升。
• 库存走势：社会库存继续增加，增幅或较本周扩大，需关注下游及生产企业复产恢复情况。

检修及开工

• 开工率下降：本周建筑钢材开工率降幅明显，部分区域钢企因政策限制生产受限。
• 节后复产：预计下周建筑钢材开工率及产量将呈现增加趋势。

焦煤与焦炭市场

焦煤供应

• 煤矿停产限产：山西、山东、内蒙等地煤矿因安全检查和政策影响，继续落实停产和限产，山西地区优质煤种更为紧缺。
• 蒙煤通关受限：甘其毛都口岸因蒙古疫情仍处于闭关状态，预计7月6日恢复通关，蒙煤可交易资源紧缺，贸易商报价上调20-50元/吨。

焦炭供应

• 焦化开工下滑：山西、河北等地焦化企业短期闷炉执行严格，整体开工明显下滑。
• 复产预期：2号起焦化、钢厂陆续开始复产，短期焦炭现货价格偏稳运行。

下游需求

• 焦企积极补库：受煤源紧张影响，焦企积极采购原料煤。
• 港口库存下滑：港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价2800元/吨左右，钢厂方面采购观望为主，唐山地区闷炉现象普遍。

期货走势

• 焦炭期货价格：焦炭2109合约收盘价2,641.00元/吨，周涨跌幅-6.60%。
• 焦煤期货价格：焦煤2109合约收盘价1,942.50元/吨，周涨跌幅-5.50%。

焦炭库存

• 三大港口库存：焦炭库存维持在较低水平，港口交投氛围冷清，需关注钢厂补库动态及钢材价格变动。

关键信息

• 宏观政策：国家统计局指出，5月份工业企业效益延续稳定恢复态势，但盈利不平衡，需引导大宗商品价格回归供求基本面。
• 市场预期：若煤矿增产不及预期，低库存叠加需求增加，煤价仍有反弹可能；若增产顺利，煤价或高位震荡回落。
• 钢材市场：下周钢材市场或震荡运行，关注政策面和大宗消息。
• 焦炭市场：短期焦炭现货价格偏稳运行，需关注钢厂补库库存动态及钢材价格变动。

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