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农产品·生猪市场分析总结（2022年4月1日）

核心内容概述

本报告为华融期货发布的生猪市场分析，聚焦于2022年4月初的生猪价格走势、市场供应情况、进口数据及后市展望。整体来看，生猪市场供应依然充足，价格维持低位震荡偏弱格局，短期内缺乏明显反弹动力。

主要观点

1. 当前市场行情

• 生猪期价走势：LH2205主力合约报收13005元/吨，上涨0.66%，涨幅85元/吨。
• 价格波动：当日开盘价12900元/吨，最低价12880元/吨，最高价13160元/吨。
• 交易数据：成交量33965手，持仓量56028手，增仓-3512手。
• 价格表现：全国生猪出栏加权日均价为12.19元/公斤，较昨日上涨0.04%。

2. 供应与产能情况

• 能繁母猪存栏：截至2022年2月，全国能繁母猪存栏为4268.2万头，环比下降0.51%，但仍是正常保有量的104%，处于历史高位。
• 存栏结构：二元能繁母猪占比持续上升，达到88%。
• 产能去化：整体产能去化进度缓慢，市场供应依然宽松。

3. 猪肉进口数据

• 3月上半月进口：猪肉进口实际装船15949.85吨，本月预报装船20732.19吨，下月预报装船607.15吨。
• 1-2月进口总量：肉类进口总量为108万吨，其中猪肉进口量为28万吨，环比小幅下降，同比降幅近60%。
• 价格变化：2022年1月猪肉进口单价为13571元/吨，2月下降至12478元/吨。
• 进口趋势：猪肉进口量持续下降，主要由于国内生猪市场恢复，价格回归正常水平，以及进口关税的上调。

4. 禽肉进口情况

• 1-2月禽肉进口总量：10万吨，其中1月进口5.4万吨，2月进口4.6万吨。
• 价格波动：1月进口单价14713元/吨，2月下降至13837元/吨，较去年12月下降3254元/吨。
• 进口下降原因：国内供应充足，生猪市场恢复，禽肉替代作用减弱。

关键信息

• 市场供应：生猪市场供应充足，价格持续低位震荡，缺乏反弹动力。
• 养殖成本：养殖成本上升导致生猪价格持续下行，养殖端陷入深度亏损。
• 补栏意愿：养殖户补栏积极性较低，市场去产能持续。
• 进口趋势：猪肉及禽肉进口量持续下降，主要由于国内供应恢复和价格回归。
• 政策影响：第三批中央储备冻猪肉收储尚未启动，进一步加剧市场压力。
• 价格支撑与压力：LH2205合约下方关注12000元/吨支撑，上方关注14000元/吨压力。

后市展望

• 短期走势：生猪市场仍以低位震荡偏弱为主，供应宽松的基本面未发生改变。
• 长期趋势：预计生猪市场在较长时间内仍将处于饱和状态，价格难有大幅上涨空间。
• 关注重点：后续需重点关注产能去化情况、收储政策的启动以及疫情对市场的影响。

风险提示

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