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农产品·生猪市场分析总结（2022年4月7日）

核心内容概述

2022年4月7日，生猪市场继续维持低位震荡态势，受供应充足、消费疲软及价格持续探底等因素影响，生猪期价表现弱势。LH2205主力合约收于12775元/吨，跌幅0.66%。市场整体仍处于供大于求的状态，短期内价格反弹空间有限。

主要观点

1. 当前市场行情

• 生猪期价低位弱势运行，LH2205合约报收12775元/吨，跌幅0.66%。
• 今日生猪价格普遍下跌，外三元、内三元及土杂猪均价分别为12.53元/公斤、12.16元/公斤、11.76元/公斤，环比分别下跌0.21%、上涨0.01%、下跌0.26%。
• 生猪价格继续探底，3月份第四周全国生猪均价为12.52元/公斤，环比下跌0.8%，同比下跌54.4%。

2. 供应与需求情况

• 2022年1月至2月全国生猪出栏量同比增长23.6%和8.2%，1月至2月定点屠宰企业生猪屠宰量同比增长30.8%。
• 2021年底全国生猪存栏量达4.49亿头，同比增长10.5%，预计将在2022年1月至6月陆续出栏，导致上半年猪肉市场供给高位运行。
• 新冠疫情持续影响消费，外销运输受限，市场整体疲弱。

3. 主要猪企销售数据

• 牧原股份：3月销售生猪598.6万头，销售收入74.32亿元，同比分别增长111.30%和5.30%；商品猪销售均价11.67元/公斤，环比下降5.74%。
• 温氏股份：3月销售肉猪144.84万头，收入21.06亿元，毛猪销售均价12.17元/公斤；环比销量和收入上升，均价同比下降。
• 金新农：3月销售生猪19.77万头，销售收入2.2亿元，销售均价12.87元/公斤（剔除仔猪、种猪后为11.96元/公斤）；销量和收入环比增长显著，但均价下降。
• 傲农生物：3月销售生猪36.06万头，环比增长18.10%，同比增长59.10%；3月末存栏189.22万头，同比增长47.88%。

4. 产能与市场展望

• 截至2022年2月，全国能繁母猪存栏4268.2万头，为正常保有量的104%，仍处于历史高位。
• 3月生猪价格继续探底，主要受市场供过于求影响，价格在12元/公斤附近窄幅震荡。
• 第三次储备冻猪肉收储启动，收储4万吨，提振市场信心，但收储量有限，无法改变短期供应宽松局面。
• 后市预计生猪市场仍将处于饱和状态，短期价格反弹空间有限，但大幅下跌可能性不大。

关键信息

• 价格趋势：生猪价格持续探底，低位震荡。
• 供需关系：供应充足，需求疲软，市场供大于求。
• 产能变化：能繁母猪存栏仍处于高位，产能去化缓慢。
• 企业表现：主要猪企销量同比大幅增长，但收入增长滞后，反映价格低迷。
• 政策影响：冻猪肉收储政策对市场有一定提振作用，但效果有限。
• 操作建议：LH2205合约下方关注12000元支撑，上方关注14000元压力。

风险提示

• 市场供应宽松局面未改变，价格反弹有限。
• 疫情对消费和外销的影响仍需关注。
• 价格波动可能受政策调整、市场情绪及季节性因素影响。

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