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融资融券版市场分析总结

核心内容

2013年7月19日的市场回顾显示，大盘震荡下跌，成交量缩小，特别是沪市成交不足800亿，而深圳市场活跃。市场预期变化较快，操作难度加大。周期性行业如煤炭、有色、地产等，市场态度波动较大。预计下半年政府将加快信息、新能源等领域投资，并推进改革。

主要观点

1. 市场预期与操作难度

   • 市场预期变化较快，操作难度加大。
   • 消费数据已企稳，进出口数据因热钱流入逆转，投资仍是稳定器。
   • 周期品价格可能继续下行，但受季节性因素影响，水泥板块出现涨停，煤炭销量超预期。

2. 操作策略建议

   • 中期买入：双汇发展（000895）、川投能源（600674）、康美药业（600518）、亚盛集团（600108）。
   • 短期买入：金螳螂（002081）。
   • 中期卖空：鬼酒鬼（000799）、兖州煤业（600188）。
   • 建议降低融资仓位：金融行业（如民生银行、海通证券）受去杠杆化和利率市场化影响，盈利增速放缓。

3. 重点推荐标的

   • 招商地产：增长确定，短期内可持有观望。
   • 云南白药：业绩同比改善，但估值合理，不建议融资买入。
   • 华兰生物：盈利增长，但市场难以给出更高估值，观望。
   • 科伦药业：估值趋于合理，建议观望短期超跌反弹。
   • 中工国际：中白工业园项目凸显公司核心竞争力，预计13和14年EPS分别为1.30元/1.69元，对应PE分别为21.4X/16.5X，维持“增持”评级，年内目标价39元。

关键信息

融资融券余额排名

• 融资余额占比前10名：燃控科技、蒙草抗旱、卫星石化、宁波建工、广汇能源、电广传媒、冠豪高新、鹏博士、辉隆股份、尖峰集团。
• 融券余额占比前10名：国金证券、兖州煤业、海通证券、民生银行、郑煤机、云南白药、长城汽车、招商地产、吉林敖东、辽宁成大。

资金流向排名

• 资金流入率前10名：嘉实中证500ETF、吉视传媒、武钢股份、东方明珠、廊坊发展、巨化股份、桂林三金、圣农发展、神火股份、中天城投。
• 资金流出率前10名：广深铁路、雅戈尔、福耀玻璃、中国联通、中国交建、亿城股份、中科三环、锡业股份、中色股份、中科三环。

近期大小非解禁时间表

• 解禁日期为2013年7月1日至7月17日的标的包括：安琪酵母、宏源证券、国电电力、三峡水利、冠城大通、华电国际、烽火通信、恒瑞医药、神火股份、吉峰农机等。
• 解禁数量从2,045.87万股到25,859,294.12万股不等，部分公司如农业银行解禁后流通A股占比高达79.62%。

标的业绩预告

• 业绩增长显著的公司：华新水泥（增长270%左右）、国投电力（增长5662%以上）、粤电力A（增长293.61%~396.29%）、宝新能源（增长230%~250%）、中福实业（增长154.96%~171.45%）、碧水源（增长25%~35%）。
• 业绩下降的公司：金隅股份（下降0%~15%）、圣农发展（下降277%~285%）、罗莱家纺（下降0%~20%）、中润资源（下降60%~70%）、华业地产（下降60%~90%）、中泰化学（下降60%~70%）、中天城投（增长50%~80%）、靖远煤电（增长390%~415%）等。

总结

• 市场整体处于震荡下跌状态，成交量缩小，小盘股交易活跃。
• 周期品价格可能继续下行，但部分行业如水泥、煤炭出现超预期表现。
• 操作难度加大，市场预期变化较快，建议关注业绩增长明确、估值合理的标的。
• 融资融券策略中，中期买入双汇发展、川投能源、康美药业、亚盛集团，短期买入金螳螂，中期卖空鬼酒鬼、兖州煤业。
• 中工国际因中白工业园项目获得政府支持，融资能力突出，维持“增持”评级。
• 金融行业受去杠杆化和利率市场化影响，盈利增速放缓，建议降低融资仓位。
• 资金流入和流出情况显示部分公司如招商地产、华兰生物、科伦药业等受到关注。
• 大小非解禁时间表显示，部分公司如农业银行、神火股份等面临较大的解禁压力，需关注其对股价的影响。
• 业绩预告显示，部分公司如华新水泥、国投电力等业绩增长显著，而其他公司如金隅股份、圣农发展等业绩下降明显。