20170906-天风证券-计算机行业研究周报_Gartner年度新兴技术成熟度曲线凸显AI+是最大投资机会_20页_884kb

计算机行业总结

核心内容

本报告聚焦于2017年8月6日发布的计算机行业分析，重点包括市场及板块走势回顾、Gartner年度新兴技术成熟度曲线分析、行业观点、重点公司公告、海外动态跟踪以及一级市场投融资更新等内容。报告指出，AI+是当前最大的投资机会，同时建议关注边缘计算等新技术。在市场表现方面，计算机板块微跌0.23%，与沪深300指数基本同步。互联网金融相关标的表现较好，如赢时胜、东方财富、同花顺等。此外，报告强调应积极拥抱内生增长可持续的绩优成长股，尤其是在“国家队”现身创业板前10大股东的背景下。

主要观点

1. 市场走势

• 计算机板块上周微跌0.23%，与沪深300指数同步。
• 创业板指数下跌0.83%，互联网金融板块微跌0.60%。
• 部分优质公司成长与估值匹配，值得关注。

2. Gartner新兴技术成熟度曲线趋势

• 新技术涌现：5G、边缘计算、深度学习、深度自强化学习等首次出现在榜单中。
• 部分技术进入幻灭期：无人机、区块链、无人驾驶等热点技术将进入幻灭期，可能导致相关一级市场项目估值下调。
• 技术进展缓慢：VR、AR、机器学习、4D打印等技术基本停滞，产业化落地仍处于储备期。
• VR/AR前景良好：VR、AR技术仍值得重点关注，有望加快进入业绩兑现期早期阶段。
• AI成为最大投资机会：人工智能进入应用元年，算法红利消失，需关注“AI+行业”的投资机会。

3. AI+行业投资重点

• AI+安防：苏州科达、佳都科技、北部湾旅、工大高新等。
• AI+汽车：四维图新、东软集团、索菱股份。
• AI+工业：东方国信。
• AI+金融：同花顺。
• AI+教育：科大讯飞。
• AI+医疗：思创医惠。
• AI+农业：华测导航、神州信息。
• AI+零售：汇纳科技。

关键信息

重点公司动态

• 捷成股份：2017年半年度实现营收18.19亿元，净利润5.22亿元，同比增长显著。
• 欧浦智网：营收增长109.41%，净利润增长116%，但部分股东计划减持。
• 达实智能：营收增长16.37%，净利润增长30.33%。
• 先进数通：营收同比下降3.80%，净利润下降28.16%。
• 新大陆：营收增长58.39%，净利润增长81.65%。
• 科大讯飞：主导编制两项国家标准，公司股票复牌。
• 同有科技：提交非公开发行新股核准申请。
• 高伟达：提交非公开发行新股核准申请。

海外动态

• 苹果公司：现金量创新高，达到2620亿美元。
• 亚马逊：在新加坡推出两小时配送服务，首次与中国竞争对手阿里巴巴正面交锋。
• Facebook：收购人工智能初创公司Ozlo。
• 微软：将Windows Phone移出继续投资名单，转向人工智能业务。
• 欧司朗：收购加拿大激光雷达公司LeddarTech 25%的股份。
• 谷歌：曾与Snapchat展开并购谈判，拟出价300亿美元。

一级市场投融资

• 金融科技：点融网获2.2亿美元D轮融资，Kabbage获2.5亿美元F轮融资。
• 人工智能：Facebook收购Ozlo，UnifyID获2000万美元A轮融资。
• VR/AR：深圳瑞立视获近亿元Pre-A轮融资，Inception获1500万美元A轮融资。
• 大数据：九次方大数据完成C轮融资，金额超过12亿元人民币。
• 云计算/SaaS：Azuqua获1080万美元B轮融资，ProoV获1400万美元B轮融资。
• 网络安全：GuardiCore获1500万美元B轮融资。
• 物联网：TrackR获5000万美元B轮融资，亚马逊参投。

投资建议

• AI+行业：重点关注苏州科达、同花顺、索菱股份、东软集团、四维图新。
• 优质龙头：新大陆、科大讯飞、广联达、二三四五。
• 二线龙头：东方国信、恒华科技、超图软件、思创医惠、汇纳科技。
• 安全智慧城市：常山股份、天夏智慧、蓝盾股份、太极股份、美亚柏科。
• 优质次新：泛微网络、数字认证、亿联网络、熙菱立昂。

分析师声明

• 报告观点基于分析师个人看法，未与报酬直接或间接相关。
• 报告信息来源于公开资料，天风证券对其准确性及完整性不作任何保证。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议或要约。

结论

整体来看，计算机行业在2017年面临一定的挑战，但AI+技术成为主要投资机会。市场建议投资者关注内生增长可持续的绩优成长股，尤其是与AI相关的行业应用。同时，海外动态显示科技巨头正积极布局人工智能和云计算等新兴技术领域，为行业带来新的发展机遇。