20260605-国信证券-_人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）_点评_适应利率市场化改革方向_4页_139kb

《人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）》总结

核心内容概述

《人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）》由中国人民银行发布，旨在适应利率市场化改革的新形势、新任务和新要求，进一步完善存贷款利率管理体系，推动金融机构统一利率计息规则，减少存款过度竞争，稳定银行业净息差。

主要修订内容

1. 适应利率市场化改革

   • 删除部分利率管制时期的条款，如内部资金往来利率。
   • 不再要求中国人民银行及其分支机构管理非存贷款利率，如金融市场利率。

2. 强化行业自律协调

   • 明确中国人民银行指导辖区内市场利率定价自律机制的职责。
   • 增加市场利率定价自律机制的具体工作职责。

3. 整合计结息规则

   • 整合多个规章和规范性文件，统一个人存款、单位存款、通知存款等计结息规则。
   • 整合大额存单、住房公积金存款、准备金存款、贷款等类型计结息规则。

4. 修订罚息规则

   • 将罚息利率、计息方式和宽限期由借贷双方协商确定，不再统一规定加收比例。

5. 明确高息揽储定义

   • 明确高息揽储包括违规手工补息、突破市场利率定价自律机制约定利率上限等方式，以维护存款市场竞争秩序。

6. 规范利率换算和计息公式

   • 将日利率=年利率÷360 的规则修订为年利率=日利率×365（闰年为366）。
   • 新增复利情况下利率换算及计息公式相关规定。

关键信息

• 改革方向：利率市场化改革是核心目标，旨在减少政府对利率的直接干预，提升市场效率。
• 净息差稳定：通过限制高息揽储行为，预计2026年银行业净息差降幅明显收窄。
• 投资建议：维持2026年上市银行“优于大市”的评级，推荐“稳健红利”与“绩优城商行”两条主线，重点推荐招商银行、江苏银行、宁波银行等。
• 风险提示：宏观经济下行可能对银行业造成负面影响，如货币政策宽松压缩净息差、企业偿债能力下降影响资产质量。

投资建议与推荐

• 投资主线：
  • “稳健红利”：推荐招商银行、江苏银行等具备稳定盈利能力和分红政策的银行。
  • “绩优城商行”：推荐宁波银行等在区域市场表现优异、管理效率高的城市商业银行。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增速低于预期，可能导致货币政策宽松，压缩银行净息差。
• 资产质量风险：企业偿债能力超预期下降可能影响银行信贷资产质量。
• 政策执行风险：新规实施过程中可能存在执行偏差，影响市场预期。

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