20250724-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

江海证券金融工程报告（2025年7月24日）

市场表现（2025年7月23日）

各宽基指数涨跌分化：

• 上涨指数： 上证50（0.32%）、沪深300（0.02%）。
• 下跌指数： 中证2000（-0.88%）、中证1000（-0.45%），跌幅最大。
• 年度表现： 中证2000（19.31%）、中证1000（10.9%）、中证全指（8.9%）涨幅领先；上证50（4.34%）涨幅最弱。
• 连阳情况： 上证50连续5日上涨，创业板指连续3日上涨。

指数对比

• 均线位置： 中证2000跌破5日均线，其余指数均在均线之上；创业板指支撑位较稳固。
• 资金占比： 沪深300（25.43%）、中证2000（24.76%）、中证1000（20.46%）交投活跃度高。
• 换手率： 中证2000（4.52%）最高，上证50（0.4%）最低。
• 收益率分布： 创业板指正偏态最大（极端收益增加），中证2000峰度最低（分布最分散）。

风险溢价与估值

• 风险溢价： 上证50（65.48%）、创业板指（52.06%）分位值高，代表风险补偿充足；中证2000（22.78%）分位值低。
• PE-TTM估值： 中证500（94.71%）、中证全指（88.51%）分位值高（估值高）；创业板指（43.31%）、中证2000（73.97%）分位值低（估值低）。
• 股债性价比： 所有指数均未超过近5年80%分位，也未低于20%分位；创业板指、中证1000股息率较高。

股息率与破净率

• 股息率： 创业板指（78.02%）、中证1000（66.61%）分位值高；上证50（40.33%）、中证500（23.14%）分位值低。
• 破净率： 上证50（18.0%）、沪深300（15.0%）破净比例高，创业板指（1.0%）、中小盘指数破净率低。

主要结论提示

• 市场风格： 大小盘分化，中小盘（如中证2000、1000）表现优于大盘（如上证50、沪深300）。
• 核心指标：
  • 估值角度： 中证500、全指估值偏高，创业板、中小盘估值偏低。
  • 风险角度： 上证50、创业板风险溢价分位值较高，安全边际相对较好。
• 风险提示： 数据准确性和市场预测 disclaimer 适用。