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冠通期货研究报告分析，聚焦于PP（聚丙烯）期货市场。报告发布日期为2024年08月08日，核心结论为PP预计震荡下行。主要依据包括供应端检修增加，本周新增宁波台塑、京博石化等装置检修，PP开工率下降4个百分点至81%，较去年同期低6个百分点，处于偏低水平。需求端表现疲软，下游塑编订单减少，PP下游整体开工率降至48.23%，为近年同期最低；新增订单跟进不足，需求淡季导致现货高价原料抵触。库存方面，石化库存仍处于近年同期偏高水平，本周早库环比下降1万吨至80万吨，但去库缓慢；原油价格下跌（布伦特原油10合约至78美元/桶），减弱了PP成本支撑。宏观因素显示，中国7月制造业PMI仍在收缩区间，环比略降0.1个百分点，未出台超预期刺激政策，进一步压抑市场情绪。期现行情中，期货PP2409合约减仓震荡下行，收盘价7521元/吨，跌幅0.32%；现货价格多数下跌，拉丝和共聚品种均价在7500-7900元/吨区间。总体而言，报告建议逢高做空，并强调投资风险，提醒需关注石化库存和原油动态。数据来源为博易大师和Wind。