20180912-山西证券-每日点评_两市反弹无力_震荡格局延续_3页_529kb

2018年第136期市场分析总结

核心内容概述

2018年9月12日，A股市场整体呈现震荡格局，主要指数均出现下跌。市场情绪较为悲观，成交量维持在较低水平，反映出投资者信心不足。尽管部分行业板块如军工、传媒、锂电池等出现逆势上涨，但整体市场仍面临较大的调整压力。

主要指数表现

行业指数表现

• 上涨板块：军工、传媒、锂电池、大消费（部分个股）、医药生物（部分个股）、食品饮料（部分个股）等板块表现相对强势。
• 下跌板块：科技股（如中国软件、浪潮软件等）、保险、民航、燃气、油服等板块出现回调。

具体行业涨跌幅

市场焦点

• 央行于9月12日重启7天逆回购操作，净投放600亿元，结束此前15日的暂停。
• 市场资金面有所收敛，但整体仍处于均衡状态。
• 外媒报道指出，若特朗普政府进一步对中国商品加征关税，将对美国经济产生深远影响，市场对贸易战的担忧情绪未减。

策略建议

短线策略

• 市场反复震荡，反弹缺乏持续性。
• 建议投资者轻仓避险，关注大金融板块的动向。
• 若选择轻仓博弈，可关注军工、传媒等抗跌板块。

中期策略

• 政策维稳已产生一定托底效应，经济下行风险有所缓释。
• 建议关注基建和补短板相关的行业，尤其是西部地区（如新疆、西藏）和乡村振兴战略下的农村基础设施改造。
• 重点布局铁路及城轨建设、通信基础设施建设等板块。

投资者情绪与市场估值

• 市场估值已低于熔断时水平，核心指标指向市场底部。
• 投资者情绪仍低迷，市场需底部放量大阳线才能重拾信心。
• 流动性预期不稳定，需等待M2增速回升至工业增加值增速之上。

风险提示

• 消息面仍存在不确定性，尤其是贸易战对市场心理的冲击。
• 成交量和换手率持续低迷，市场缺乏明显上涨动力。
• 建议投资者保持谨慎，避免盲目追高。

分析师信息

• 分析师：麻文宇 CFA
• 执业证书编号：S0760516070001
• 联系方式：电话：010-83496336；邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 机构名称：山西证券股份有限公司
• 网址：http://www.i618.com.cn

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