20220224-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_10页_254kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕主要农产品的市场走势与基本面变化进行分析，涵盖豆类、油脂、谷物、糖类、棉花、水果等品种。整体来看，多数品种受南美减产、地缘政治局势及政策因素影响，呈现偏强震荡态势，但部分品种如生猪、苹果、红枣等则面临需求疲软与供应压力，走势相对承压。

主要观点与关键信息

豆类市场

• 豆一：价格小幅下跌，东北地区稳定，南方走货较快但实际价格变化有限。节后需求回暖，但豆制品优势有限，中储粮拍卖压制盘面，短期走势偏弱，关注5750附近支撑。
• 豆二：价格上涨，巴西大豆收割进度加快，阿根廷优良率偏低，支撑进口豆价格。豆二受美豆带动走强，短期偏强震荡。
• 豆粕：受南美减产影响，美豆持续上涨带动豆粕走高。国内库存下降，供应偏紧，预计短期继续偏强震荡。
• 豆油：受美豆上涨及地缘政治影响，豆油价格走强。国内库存低位运行，但政策性抛储可能带来一定压制，需关注政策执行情况。

油脂市场

• 棕榈油：产量恢复，出口增加，支撑价格。国内库存下降，进口倒挂，但印度降低关税或提振需求。受豆油抛储影响，短期波动较大，需警惕回调。
• 菜油：受南美减产及俄乌局势影响，价格走高。国内供应偏紧，但政策性抛储可能对市场形成牵制，操作上建议谨慎追涨。

谷物市场

• 玉米：受俄乌局势及阿根廷产量担忧影响，美玉米价格走高。国内基层余粮较少，贸易商建库意愿增强，供应压力阶段性增加，中长线偏多思路。
• 淀粉：受玉米带动上涨，但库存压力增加，企业为争夺订单或压低价格，短期或维持明稳暗降态势。

肉类与蛋类市场

• 生猪：供应压力仍存，需求进入淡季，后期猪价或仍有下行空间。期货盘面反弹乏力，建议关注空单止损情况。
• 鸡蛋：供应压力不大，但需求疲软，现货价格持续下跌。养殖成本支撑较强，盘面走势转强，关注4300压力位。

其他农产品

• 白糖：受俄乌局势影响，原糖价格上涨。国内库存增加，供应压力显现，建议短期高抛低吸。
• 棉花：国内供应充足，进口增加，需求逐步恢复，但外围因素影响较大，预计郑棉期价整理为主。
• 苹果：冷库出库量回升，价格两极分化，好货价格偏硬，建议短期观望。
• 红枣：下游复工带动走货，库存减少，但雨雪天气可能抑制出货，建议暂且观望。
• 花生：基层惜售，进口价格冲击，供需偏松，建议暂时观望。

总体趋势与操作建议

• 多数品种偏强震荡：豆类、油脂、白糖、棉花等受南美减产及地缘政治影响，价格偏强。
• 部分品种承压：生猪、苹果、红枣等面临需求疲软与供应压力，走势偏弱。
• 操作建议：
  • 豆粕、豆油、棕榈油、菜油等建议高抛低吸。
  • 玉米、白糖、棉花等短期偏多，但需关注节奏。
  • 生猪、苹果、红枣建议观望。
  • 菜粕、鸡蛋等维持偏强趋势，关注关键价格点位。