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宝城期货动力煤早报（2025年8月4日）基于证监许可[2011]1778号投资咨询资格，分析动力煤现货市场情况。短期观点为震荡，中期观点同样为震荡但需求支撑良好。核心逻辑包括供应端：7月底部分煤矿停产影响产量，8月预计恢复；需求端：国家气候中心预测8月气温偏高，推动用电需求；库存端：环渤海港口库存大幅去库225万吨，带动煤价偏强运行。

报告强调市场不确定性，仅作参考，不构成投资建议，并遵守相关合规要求。