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能源产业链核心数据跟踪总结

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部分析师孙灿发布，时间为2022年1月18日，主要分析能源产业链相关行业及公司的最新动态与市场表现。报告涵盖煤炭、有色金属、钢铁等核心板块，同时提供相关数据与投资建议。

主要观点

煤炭行业

• 市场表现：煤炭行业指数上涨2.49%，涨幅前三的公司为晋控煤业、平煤股份、山煤国际。
• 供需结构：当前整体呈现紧平衡，去库效应持续发挥作用。
• 行业前景：长协基准价提升，龙头企业受益明显。未来产能增量有限，盈利能力有望提升。
• 投资建议：建议关注中国神华、陕西煤业、平煤股份、山西焦煤等企业，以及正在转型布局新能源的美锦能源、电投能源、兖矿能源、金能科技等。

有色金属行业

• 市场表现：有色金属指数上涨0.31%，涨幅前三的公司为神火股份、闽发铝业、云铝股份。
• 铝板块表现：铝板块涨幅靠前，电解铝价格中枢持续上移。
• 供需分析：当前电解铝行业整体处于供需紧平衡状态，预计2022年供给增速将进一步下滑。
• 长期趋势：碳中和背景下，电解铝行业产能天花板为4500万吨，供给收缩逻辑确定性强，铝价中枢将不断上移。
• 投资建议：关注南山铝业、天神火股份、云铝股份等公司。

钢铁行业

• 市场表现：螺纹钢和热卷价格分别上涨1.11%和0.93%，铁矿石价格微涨1.54%。
• 行业动态：焦炭价格持续上涨，反映行业对原料成本的敏感性。

关键信息

行业动态

• 进口蒙煤：甘其毛都口岸仍可正常通关，蒙煤价格小幅上涨，当前主流报价为2000-2050元/吨。

公司动态

• 明泰铝业：预计2021年年度净利润为18.5亿元至19.5亿元，同比增长73%至82%。

核心指标（2022年1月18日）

有色金属价格

风险提示

• 宏观经济不及预期
• 煤炭供给维持高位

投资评级

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 投资建议不构成对客户的私人投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告版权归属川财证券，未经授权不得使用或引用。

分析师声明

• 孙灿具有证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观，不与薪酬直接相关。

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川财证券简介

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• 现由多家大型企业共同持股，包括中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司等。
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研究所信息

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