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有色金属周报总结（2024年6月21日）

铜

本周沪铜探底回升，最低至77880元/吨，总持仓下降。国内社库去库289万吨，但进口铜到货压力增加。供需方面，原料端供应趋紧，精废价差收窄，下游需求逐步释放，精铜杆开工率上升。美元指数上行施压，但长期信用风险存续，预计铜价重拾涨势。

碳酸锂

碳酸锂期货价格创年内新低，现货价继续下探。供应端产量创新高，库存累积至102.94万吨，进口量同比大幅增长。需求端新能源车销量增速放缓，正极材料订单下滑。碳酸锂仓单压力大，近月合约弱势运行，价格下行趋势未改。

铝

沪铝价格回落至20500元/吨支撑位，社库降幅明显，下游逢低采购增加。供应端云南复产拉动产量，进口窗口关闭。消费淡季预期压制需求，但政策支撑下铝价或稳于20000元/吨关口，库存去库节奏延续。

镍

沪镍价格波动收窄，现货升贴水坚挺。印尼镍矿审批进度加快缓解供应端紧张，但不锈钢需求疲软拖累产业链。硫酸镍累库，利润倒挂，预计镍价低位震荡，进口窗口临近开启。

锌

锌价回探23000元/吨支撑，矿端加工费下行，冶炼厂利润压缩。国内锌锭库存去库，进口窗口收敛。消费领域镀锌、压铸锌合金开工率分化，整体需求偏弱，关注矿端紧缺向炼厂传导的边际变化。