2023-05-24-港交所-中教控股_2022_2023中期报告_62页_8mb

报告摘要

中国教育集团控股有限公司2022/2023中期报告总结

核心内容概述

中国教育集团控股有限公司（以下简称“集团”）是一家专注于职业教育领域的领先企业，致力于通过“双师型”教师队伍建设、区域产教融合实践中心建设、学生发展通道拓展及国际交流与合作机制创新等举措，提升职业教育的质量与影响力。集团已通过ISO-9001国际质量管理体系认证，并连续四年获得德勤“中国卓越管理公司”荣誉，业务覆盖中国、澳大利亚和英国。

主要观点与关键信息

1. 财务表现

收入：截至2023年2月28日止六個月，集团收入达人民币2,775百万元，同比上升18.0%。
毛利：同期毛利为人民币1,593百万元，同比增长14.3%。
经营利润：经营利润为人民币1,257百万元，同比增长20.5%。
净亏损：净亏损为人民币1,036百万元，同比下降14.2%，主要由于可换股债券的公平值变动。
经调整净利润：经调整净利润为人民币1,104百万元，同比增长16.7%；经调整净资产收益率为14.1%。
经调整EBITDA：经调整EBITDA为人民币1,676百万元，同比增长19.1%。

2. 资产与负债

现金储备：截至2023年2月28日，现金储备为人民币5,874百万元。
融资成本：融资成本增加至人民币190百万元，主要由于借款增加。
净资产：集团净资产总额约为人民币34,870百万元。
净权益负债率：为14.0%，较2022年8月31日的20.3%有所下降。
有息资产负债率：为24.2%，较2022年8月31日的26.5%略有下降。

3. 债券发行与资本运作

可换股债券：集团于2023年4月12日发行了人民币500百万元的有担保债券，由亚洲开发银行担保，获标准普尔“AA”评级。
配售与认购：2023年1月集团完成配售及认购，共筹集资金约16.0亿港元，用于扩展学校网络及运营资金。
股权变化：集团主要股东蓝天、白云及其关联实体持有约59.36%的股份，于果及谢可滔为联席主席。

4. 业务分部表现

高等职业教育分部：收入由人民币1,947百万元增至人民币2,348百万元，增长20.6%，主要因在校人数及生均收入增加。
中等职业教育分部：收入略有下降，由人民币330百万元降至人民币320百万元，下降3.0%，主要由于新生人数减少。
国际教育分部：收入由人民币74百万元增至人民币107百万元，增长44.6%，主要因疫情后入学人数回升。

5. 董事及管理层

董事组成：执行董事包括于果、谢可滔、喻恺及王睿；独立非执行董事包括Gerard A. Postiglione博士、芮萌博士及鄞健冰博士。
薪酬政策：员工薪酬根据个人资质、经验、表现及市场水平制定，涵盖社保及多样化福利。
招聘政策：招聘遵循公平原则，注重专业能力与职业素养，确保人才引进与培养的系统性。

6. 股权激励与奖励计划

首次公开发行前购股权计划：已授出购股权，涉及28,925,000股，其中董事及员工各占部分。
首次公开发行后购股权计划：自2017年12月15日起实施，有效期至2027年12月14日。
股权奖励计划：自2017年11月29日起实施，无奖励发放。

7. 法规与合规

资质要求：根据负面清单，高等教育属于受限行业，外方需与中方合作办学；职业教育为许可行业，但需符合资质要求。
土地与产权问题：部分土地及楼宇尚未取得产权证及消防安全评估，但已采取整改措施。
外币风险：集团面临外币风险，但未使用对冲工具，管理层将根据需要考虑对冲措施。

8. 股东权益及分红

中期股息：每股普通股派发人民币16.38分，相当于40%的经调整净利润。
股份过户暂停：2023年6月13日至6月16日暂停办理股份过户登记。

9. 贷款协议与控股股东责任

2018年IFC贷款：控股股东需维持控制权及持股比例，否则可能构成违约。
2021年IFC贷款：同样对控股股东施加控制权与持股比例约束。

10. 审计与财务报告

审计师：德勤·关黄陈方会计师行对集团的简明合并财务报表进行了审阅，未发现重大问题。
财务报表：包括简明合并损益表、财务状况表、权益变动表及现金流量表，均未经过审核。

总结

中国教育集团控股有限公司在2022/2023中期报告中展示了其在职业教育领域的持续发展与扩张。集团通过提升教学质量、扩展学校网络、优化财务结构等措施，实现了收入与毛利的双增长。同时，集团也在积极应对法律合规及外币风险管理，确保长期稳定发展。尽管部分资产存在产权及安全评估问题，但集团已采取整改措施，且未对运营造成重大影响。此外，集团的股权结构稳定，主要股东持股比例较高，且通过股权激励计划吸引人才。财务表现显示集团具备良好的盈利能力，同时通过配售与认购进一步强化资本基础，支持未来扩张计划。

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