20250518-国金证券-基本面高频跟踪_债市温度计_7页_780kb

国金证券固收基本面监测报告总结

一、基本面温度计分析

2023年5月11日至5月17日，国金证券固收基本面监测体系更新48个高频指标。对绝对值指标计算当月同比，百分比指标计算月均值，综合判断对债市的影响。结果显示：

• 利多指标32个（占比66.7%）：涵盖耗煤量、粗钢产量、多数行业开工率、土地成交量价、工业品库存、消费领域（快递、轻纺、失业金搜索、车市）、出口、多数农产品价格、义务小商品价格、旅游消费价格等。
• 利空指标16个（占比33.3%）：主要涉及楼市量价、跨省市出行数据、部分工业品价格等。

二、利率同步指标分析

利率十大同步指标中，8个为利多（占比80%），2个为利空（占比20%）：

1. 企业中长贷余额增速86%（前值87%）：利多
2. 建材综合指数1158（前值1160）：利多
3. BCI企业招工前瞻指数486%（前值496%）：利多
4. **失业金领取条件：互联网搜索指数同比（6MMA）**1181%（前值781%）：利多
5. PMI新出口订单趋势值-0.23%（前值-0.19%）：利多
6. PMI供需平衡度趋势值0.2%（前值0.1%）：利空
7. 耐用消费品价格0.94（前值0.95）：利多
8. 票据融资150万亿（前值142万亿）：利多
9. 美元指数1011（前值1000）：利多
10. 铜金比145（前值139）：利空

三、风险提示

1. 数据统计存在口径误差问题，部分为抽样数据，可能与实际存在偏差。
2. 报告观点可能与市场实际情况或同类研究报告不一致，仅作为参考。
3. 投资决策需结合客户自身情况，并咨询专业顾问。
4. 报告内容不可用于建议买卖证券或金融工具，不构成任何投资承诺。

四、附注

报告包含图表目录（1-4），但未提供具体图表内容。数据来源为Wind及国金证券研究所，统计方法以利率为基准进行定性分析。