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港股晨报总结

核心内容概览

香港股市表现

• 恒生指数：报19,248点，下跌2.3%（日）和2.7%（年初至今）。
• H股指数：报6,439点，下跌2.3%（日）和4.0%（年初至今）。
• 港股主要指数：
  • 恒生指数：成交金额1,309亿港元，市盈率（TTM）9.6倍，市净率（PB）0.97倍。
  • H股指数：成交金额489.8亿港元，市盈率（TTM）8.3倍，市净率（PB）0.85倍。
  • 科技指数：成交金额313.5亿港元，市盈率（TTM）39.2倍，市净率（PB）2.46倍。

恒指表现最佳与最差个股

• 表现最佳前三：
  • 中芯国际(0981)：股价17.22港元，下跌7.0%（日）和上涨3.0%（年初至今）。
  • 长江基建集团(1038)：股价43.80港元，下跌2.3%（日）和上涨7.2%（年初至今）。
  • 中电控股(0002)：股价57.10港元，下跌2.1%（日）和上涨2.4%（年初至今）。
• 表现最差前三：
  • 碧桂园服务(6098)：股价12.34港元，下跌5.4%（日）和下跌36.5%（年初至今）。
  • 龙湖集团(0960)：股价20.10港元，下跌5.2%（日）和下跌17.3%（年初至今）。
  • 信义玻璃(0868)：股价13.66港元，下跌4.9%（日）和下跌6.1%（年初至今）。

A股市场表现

• 上海综合指数：报3,245点，下跌0.7%（日）和上涨5.1%（年初至今）。
• 深证成份指数：报11,417点，下跌0.8%（日）和上涨3.6%（年初至今）。
• 沪深300指数：报3,985点，下跌0.6%（日）和上涨2.9%（年初至今）。

主要观点与市场分析

市场判断

• 恒指近期反复回落，接近19,200点水平，反映市场对内地政策和经济前景的担忧。
• 香港逐渐放宽防疫措施，并于1月8日恢复与内地通关，有助于市场情绪回暖。
• 人民银行维持LPR不变，显示政策相对稳定。
• 美国全面检查和调查中国企业的政策，降低中概股在美国退市的风险。
• 美联储2月加息0.25%，利率目标升至4.50%-4.75%区间，市场预期未来将继续加息。
• 美国通胀数据基本符合预期，但疫情反复和地缘政治局势影响市场情绪。
• 国际油价下跌，对与石油相关的ETF造成压力。

市场回顾

• 恒指低开后跌幅扩大，最终收跌448点或2.27%，报19,248点。
• 国企指数报6,439点，下跌2.29%。
• 恒生科技指数报3,790点，下跌2.59%。
• A股下跌，沪综指和深成指分别下跌0.72%和0.77%。

外围市况

• 美国2月CPI同比6.0%，核心CPI同比5.5%，符合预期。
• 美股反弹，道琼斯工业指数上涨1.06%，标普500指数上涨1.68%，纳斯达克指数上涨2.14%。
• 美国通胀高烧不退，但美股反弹。
• 美国银行股因硅谷银行倒闭事件而承压，但市场预期下周及5月仍可能加息。

港股精选模拟组合

组合构成

• 包含10只股票，行业分散度高，涵盖高增长、防守性及稳定派息型股票。
• 主要股票表现：
  • 建设银行(0939.HK)：纳入组合日期2022年1月5日，最新收盘价4.92港元，纳入组合后表现-3.48%。
  • 中国移动(0941.HK)：纳入组合日期2022年10月20日，最新收盘价63.70港元，纳入组合后表现27.27%。
  • 汇丰控股(0005.HK)：纳入组合日期2022年6月17日，最新收盘价53.65港元，纳入组合后表现12.59%。
  • 中国中免(1880.HK)：纳入组合日期2022年9月20日，最新收盘价192.00港元，纳入组合后表现6.08%。
  • 友邦保险(1299.HK)：纳入组合日期2022年6月17日，最新收盘价80.75港元，纳入组合后表现4.58%。
  • 中国海洋石油(0883.HK)：纳入组合日期2022年6月17日，最新收盘价11.72港元，纳入组合后表现18.27%。
  • 周大福(0293.HK)：纳入组合日期2022年9月20日，最新收盘价14.00港元，纳入组合后表现-7.60%。
  • SPDR金ETF(2840.HK)：纳入组合日期2022年6月17日，最新收盘价1394.00港元，纳入组合后表现4.11%。
• 平均表现：纳入组合后表现3.85%，相对恒指表现5.53%。

组合优势

• 各股票相关性不一，降低整体波动性。
• 涵盖不同类型的股票，如高增长、防守性和稳定派息型。
• 行业分散，减少行业周期性影响。
• 风险分散，避免单一股票下跌对组合造成过大影响。

港股点评

中国联通(0762.HK)

• 业绩表现：2022年全年营业收入增长8.3%，EBITDA增长3.0%，股东应占利润增长16.5%。
• 派息情况：建议派发末期股息每股0.109元人民币，全年股息合共0.274元人民币，按年增长26.9%，派息比率提升至50%。
• 业务增长：产业互联网业务收入增长28.6%，5G用户渗透率达66%，ARPU首次突破100元人民币。
• 估值分析：按5.73港元股价计算，市值约1,753亿港元，市盈率（TTM）约10.3倍，低于近5年平均水平约50%，估值吸引。
• 长期表现：近15年只有2016年没有派息，表现稳健。

新股动态

新股时间表

• 3月：嘉创地产（2421）、洲际船务（2409）等。
• 4月：待公布。

新股信息

• 洲际船务(2409)：行业为船务及航运，上市日期为3月29日，发售价3.27-3.91港元，每手股数1,000，入场费3,949.44港元，保荐人中泰国际。
• 历史市盈率：约6.20-7.41倍。
• 打新策略简评：规模中等偏小，市场热度一般。

已通过上市聆讯的待招股股份

• 达势股份：行业为餐饮，保荐人BofA SECURITIES。

每日美元债追踪

投资级美元债

• 整体市场走弱，早盘走阔5-15bps，午后有所回升。
• 金融板块：东亚银行走阔50bps，中金香港、建银等走阔10bps以上。
• 国企板块：中化、中石油等小幅走阔。
• 科技板块：腾讯、阿里维持稳定，小米利差明显走阔。

高收益美元债

• 整体交易平静，缺乏买盘支撑。
• 地产板块：万达债券下跌2-3pt，路劲、瑞安、仁恒等走弱1-2pt。
• 非地产板块：澳门博彩债券整体下跌1-2pt。

新债定价

• 邢台路桥建设：票息4.6%，年期3年，发行规模0.94亿人民币。

风险与免责声明

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• 报告不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽或建议。

投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%-15%。
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

商标与版权

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