20240331-开源证券-氟化工行业周报_制冷剂价格重心宽幅上移_萤石价格企稳回升_22页_2mb

报告摘要

行情回顾
- 本周氟化工指数上涨175%，显著跑赢上证综指（涨0.23%）、沪深300指数（涨0.21%）等基准指数。
- 涨幅居前个股：联创股份（周涨1993%）、巨化股份（55.3%）、东岳集团（486%）。
核心产品价格走势
- 萤石：本周均价3,360元/吨，同比上涨1540%；4月预计提价100元/吨，供需紧张局面持续。
- 制冷剂：
  - R32：本周涨幅1154%，年同比上涨倍数达5056%；
  - R134a、R125等产品价格环比上涨60-500%，市场紧缺程度加剧；
  - 新型制冷剂（如R143a）表现亮眼，R143a均价同比上涨15283%。
行业观点与展望
- 长景气周期开启：萤石、制冷剂、高端氟材料等全产业链环节具备长期增长潜力，受碳中和政策驱动（如HFCs替代R22）。
- 龙头企业优势：推荐关注金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂）、三美股份（制冷剂）；受益标的包括东岳集团（含氟材料）、东阳光（制冷剂）等。
风险提示
- 下游需求不及预期、价格波动、政策变化及安全生产风险。
- 出口数据略降（如2024年2月HFCs出口同比下降34%）的阶段性调整不影响中长期趋势。