20250311-东吴证券-东土科技-300353.SZ-研发具身智能操作系统_启动与机器人头部企业授权合作_3页_464kb

东土科技（300353）总结

核心内容

东土科技（股票代码：300353）是一家专注于工业操作系统与工业软件开发的企业，近期在具身智能操作系统领域取得重要进展，启动与机器人头部企业的授权合作，标志着公司在智能机器人技术布局上迈出关键一步。公司通过自主研发的鸿道操作系统，实现了工业机器人的智能化升级，为未来在机器人行业开辟新的增长点奠定了基础。

主要观点

• 具身智能操作系统：东土科技研发的鸿道操作系统具备异构算力动态分配、云边协同架构、群体智能协议栈等核心技术，是国内首个通过多项国际功能安全认证的工业操作系统，涵盖汽车、工业控制、医疗仪器、轨道交通等领域。

• AI驱动具身机器人：公司成功实现国内首个由AI驱动的具身机器人方案，无需依赖传统PLC和工控机，提升了控制系统的确定性、高实时性与高可靠性。该平台已具备低代码开发工具，有助于降低客户在垂直领域开发具身智能的成本。

• 未来技术方向：公司正积极研发下一代鸿道系统，计划通过VLA模型与操作系统的融合，构建“VLA模型+数字孪生”闭环，目标在2030年实现百万级智能体协同网络。

• 业务布局成效：尽管2024年公司整体营收同比下降11.52%，但工业操作系统及工业软件业务实现25.8%的增长，显示出长期战略布局的效果逐步显现。

• 盈利预测与投资评级：公司预计2025年归母净利润为8.6亿元，2026年为15.2亿元，2027年为20.2亿元。我们维持“买入”评级，认为其在机器人操作系统领域的前瞻布局将带来新的增长机会。

关键信息

财务数据（单位：百万元）

财务指标

市场数据

风险提示

• 政策推进不及预期
• 生态建设不及预期
• 技术研发不及预期

投资建议

公司凭借在工业操作系统领域的技术积累和行业know-how，有望在机器人行业开启新的增长极。我们维持“买入”评级，认为其在具身智能操作系统领域的布局具有长期增长潜力。