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铁矿石5月月度报告分析总结

一、本月行情回顾

5月份铁矿石市场呈现冲高回落走势。主力合约i2509最高价7385元/吨，收盘价7020元/吨，较上月下跌15元/吨，跌幅1.21%。同期，新加坡掉期合约上涨，最高价10060美元/公吨，收盘9580美元/公吨，涨幅0.95%。总体上，价格波动受供应减少和需求疲软影响。

二、现货基本面

现货市场数据表明整体价格趋于下降。天津港PB粉现货价从上次月线的780元/湿吨降至765元/湿吨，环比下跌15元/湿吨。其他主要港口折算盘面价多有下跌：天津港折算下降1581元/吨，北仑港下降8323元/吨，日照港下降13481元/吨，曹妃甸港下降3313元/吨，大连港下降3531元/吨。港口库存结构显示北方港口库存消化速度快于南方，反映需求不均衡。

三、供需情况

供应方面，全球铁矿石发运量先降后升再降，国内原矿产量同比下降49%，且面临环保限产和成本上升压力，导致供应增长有限。需求端，钢厂进口矿库存从约8925万吨降至875万吨，降幅1.92%，库存可用天数下降，高炉开工率由8.387%降至低位，显示需求转弱。机械行业需求增长放缓，但基建项目可能提供部分支撑；总体需求难以为继，加剧价格下行压力。

四、风险与展望

市场风险包括进口矿依赖度高、需求分化及宏观经济不确定性。报告建议6月份或延续弱势，建议投资者关注政策变化和库存动态。

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