20250922-宁证期货-贵金属周度报告_降息落地_贵金属或走持续降息逻辑_10页_889kb

基本信息

• 作者：曹宝琴
• 期货从业资格号：F3008987
• 期货交易咨询从业证号：Z0012851
• 邮箱：caobaoqin@nzfco.com

市场行情

• 美联储降息25个基点，这是今年以来首次，也是时隔9个月后重启降息，联邦基金利率下调至4.00%-4.25%。
• 黄金和白银在美联储降息预期推动下或同步上涨。
• 美国经济数据呈现下行压力，但也有韧性（如零售销售连续11月正增长）。

影响因素

1. 美国经济及政策：美联储预计年内降息75个基点，经济下行风险上升，通胀有所上升。
2. 国际经济及地缘政治：关注中美贸易问题、美国政府停摆风险、地缘政治紧张局势。
3. 其他金融市场：美股、铜、原油等走势分歧，受降息预期影响。
4. 人民币汇率：受到美元指数反应影响，但波动对黄金的持续影响有限。

贵金属展望与策略建议

• 展望：贵金属或走持续降息逻辑，但需把握节奏。
• 策略建议：震荡偏多，建议关注黄金、白银短期波动。
• 风险提示：黄金的波动可能影响白银；美国政府停摆风险；地缘政治不确定性。