20161123-华泰证券-研究所晨报_21页_1mb
报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容概述
本报告为2016年11月23日的华泰证券研究所晨报，涵盖市场指数表现、行业策略分析、公司评级调整、深度研究报告以及宏观与策略分析等内容。报告强调了市场轮动、行业趋势以及政策导向对投资的影响，并提供了多个行业的投资建议和重点推荐公司。
市场指数表现
- 上证综指：收盘3248.35，涨跌0.94%
- 沪深300：收盘3468.36，涨跌0.79%
- 中小盘指：收盘4598.42，涨跌0.77%
- 创业板指：收盘2177.65，涨跌1.16%
- 国债指数：收盘160.67，涨跌-0.01%
股指期货表现
- 沪深300：收盘3468.36，涨跌0.79%
- IF1701：收盘3425.60，涨跌1.23%
- IF1706：收盘3313.60，涨跌1.19%
- IF1612：收盘3450.80，涨跌1.22%
- IF1703：收盘3377.80，涨跌1.17%
大宗原材料表现
- 铝：收盘13,935.00，涨跌0.98%
- 天然橡胶：收盘18,065.00，涨跌5.30%
- 白砂糖：收盘6,865.00，涨跌0.62%
- 黄玉米：收盘1,566.00，涨跌1.42%
- 阴极铜：收盘46,210.00，涨跌3.84%
国际市场指数表现
- 香港恒生：收盘22678.07
- H股指：收盘1916.60
- 红筹股：收盘2504.64
- 日经225：收盘18162.94
- 道琼斯：收盘19023.87
- 标普500：收盘2202.94
- 纳斯达克：收盘5386.35
- 德国DAX：收盘10713.85
- 法国CAC：收盘4548.35
- 波罗的海：收盘1232.00
- 富时100：收盘10615.13
行业策略分析
上中游行业轮动觅牛股
- 建筑建材：推荐葛洲坝、中国交建、铁汉生态等公司，强调商业模式创新。
- 化工：推荐国瓷材料、强力新材、万华化学等，关注行业缓慢再平衡带来的景气向上。
- 工程机械：行业拐点隐现，推荐三一重工、中联重科等龙头公司。
- 有色钢煤：关注铝、锌、磁材等板块，推荐驰宏锌锗、西藏珠峰、南山铝业等公司，钢铁推荐宝钢股份、鞍钢股份、太钢不锈，煤炭推荐兖州煤业。
2017年度策略分析
- 基本金属及冶炼：认为行业已从“过剩周期”进入“盈利周期”，推荐铝、锌、锂、黄金、磁材等板块。
- 汽车整车及交运设备：政策护航下，乘用车增长可期，SUV及新能源汽车成为增长动力，推荐天成自控、广东鸿图、赛轮金宇、江淮汽车、康盛股份等。
- 环保及公用事业：肩负支柱产业和红线作用双重使命，推荐东江环保、雪浪环境等公司。
- 金融及证券：推荐广发证券、长江证券、国元证券、兴业证券等，强调市场化竞争和改革红利。
- 商业贸易：推荐好想你、来伊份、潮宏基、步步高、海宁皮城、厦门国贸、友阿股份、苏宁云商等，关注休闲食品零售、生活美容及B2B电商。
重点公司评级调整
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 海能达(002583) | 买入（首次） | 20161121 | 2016/2017/2018 EPS 0.26/0.40/0.58 元，TP 16~18 元 |
| 旗滨集团(601636) | 买入（增持） | 20161117 | 2016/2017/2018 EPS 0.25/0.32/0.40 元，TP 6~7 元 |
| 利亚德(300296) | 买入（首次） | 20161116 | 2016/2017/2018 EPS 0.73/1.26/1.98 元，TP 37.85~44.16 元 |
| 飞科电器(603868) | 增持（首次） | 20161115 | 2016/2017/2018 EPS 1.50/1.92/2.42 元，TP 67.2~76.8 元 |
| 蓝思科技(300433) | 买入（首次） | 20161108 | 2016/2017/2018 EPS 0.73/1.24/1.62 元，TP 35.33~41.22 元 |
| 海航投资(000616) | 增持（首次） | 20161107 | 2016/2017/2018 EPS 0.21/0.11/0.13 元，TP 6.11~7.33 元 |
| 中国人寿(601628) | 买入（增持） | 20161106 | TP 28.07~30.41 元 |
| 中金岭南(000060) | 增持（中性） | 20161102 | TP 11.64~12.88 元 |
| 汇顶科技(603160) | 增持（首次） | 20161101 | 2016/2017/2018 EPS 2.05/2.56/3.09 元，TP 82~92.25 元 |
| 杭州银行(600926) | 增持（首次） | 20161031 | TP 25.61~27.12 元 |
| 中天科技(600522) | 买入（增持） | 20161027 | TP 14.75~16.52 元 |
| 江西铜业(600362) | 增持（中性） | 20161026 | TP 15.6~17.5 元 |
| 泰禾集团(000732) | 买入（首次） | 20161025 | 2016/2017/2018 EPS 1.53/2.18/2.83 元，TP 28.06~30.01 元 |
| 新力金融(600318) | 增持（首次） | 20161025 | 2016/2017/2018 EPS 0.74/1.10/1.29 元，TP 38~40 元 |
| 新宝股份(002705) | 买入（增持） | 20161025 | TP 24.5~29.4 元 |
| 太极股份(002368) | 买入（首次） | 20161025 | 2016/2017/2018 EPS 0.66/0.76/0.88 元，TP 49.2~55.4 元 |
| 千禾味业(603027) | 增持（首次） | 20161024 | 2016/2017/2018 EPS 0.57/0.72/0.92 元，TP 36.7~37.4 元 |
| 通鼎互联(002491) | 买入（增持） | 20161024 | TP 22.56~25.85 元 |
深港通投资建议
- 港股投资建议：关注AH折价股、稀缺品种及蓝筹股，如福寿园、浙江世宝、洛阳玻璃等。
- A股投资建议：关注深市AH折价股、稀缺品种及高市值低估值公司，如潍柴动力、五粮液、洋河股份、云南白药、东阿阿胶、华润三九、以岭药业等。
深度研究报告摘要
食品饮料
- 并购渐进尾声：世界啤酒行业整合由并购驱动，百威英博、喜力、嘉士伯等公司通过并购形成品牌组合优势。
- “老干妈”品牌优势：专注于中低端市场，通过优质产品和高效渠道网络，建立强大品牌护城河。
- 百果园：通过供应链管理、连锁直营模式和标准化体系，打造高品质水果零售品牌。
- 金发科技：参与设立花城人寿，完善金融布局，维持“买入”评级。
医疗美容
- 伊美尔：全国性医美连锁龙头，计划未来3-5年在全国建成/收购30家医院和诊所，目标成为行业领导品牌，给予“买入”评级。
环保与公用事业
- 环保产业：肩负支柱产业和红线作用双重使命，2017年将迎来第二次全国污染源普查，环保行业有望进入高速发展期。
- 汽车拆解：关注新一轮强制淘汰和五大总成再制造放开带来的投资机会。
有色与金属
- 周期轮转：基本金属价格反弹，预示供需格局变化，有色行业将从“过剩周期”转向“盈利周期”，推荐铝、锌、磁材等板块。
汽车与零部件
- SUV与新能源：SUV偏好与新能源趋势利好自主品牌，推荐天成自控、广东鸿图、赛轮金宇、江淮汽车、康盛股份等。
风险提示
- 宏观经济不确定性：可能影响市场表现。
- 政策变动：如地产调控、环保政策等。
- 行业整合不及预期：可能影响盈利与市场份额。
- 企业经营风险：如食品安全、资金流动性、业务拓展等。
投资逻辑与建议
- 短期：关注市场波动，把握AH折价股、稀缺品种及金融、医药等板块。
- 长期：关注行业趋势，如环保、新能源、智能网联、消费升级等。
- 重点推荐：利亚德、海能达、旗滨集团、飞科电器、蓝思科技、海航投资、中国人寿、中金岭南、汇顶科技、杭州银行、中天科技、新力金融、新宝股份、太极股份、千禾味业、通鼎互联等。
评级说明
- 行业评级：增持、中性、减持。
- 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
联系方式
- 华泰证券研究所：提供详细的行业与公司研究报告，联系方式如下：
- 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼
- 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦24层
- 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层
- 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼
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