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银河视点总结

核心内容概述

2016年3月1日发布的《银河视点》是一份涵盖国际市场、国内市场、期货货币市场、行业分析及投资建议的综合市场报告。报告分析了央行降准对市场流动性、汇率、股市及各行业的影响，并对3月份的投资策略、行业机会与风险进行了深入点评。

主要观点

宏观政策分析

• 央行于2月29日宣布降准0.5个百分点，目的是保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳增长，支持供给侧改革。
• 降准是货币政策“稳中偏松”的延续，但不改变市场整体震荡下行趋势。
• 货币政策仍以流动性管理为主，未来仍有降准空间，但降息可能性降低。
• 人民币汇率短期面临贬值压力，但央行表示将维持有管理的浮动机制。

市场表现

• A股市场在2月29日出现暴跌，上证综指下跌2.86%，深成指下跌4.98%，创业板指跌幅达6.69%。
• 市场情绪悲观，成交量明显缩量，显示投资者信心不足。
• 降准对市场短期起到稳定作用，但震荡磨底仍是未来主旋律。

3月份投资策略

• 投资需谨慎，注重防御性，推荐银行、医药、食品饮料、轻工制造等板块。
• 3月组合包括：工商银行、中信银行、金达威、华兰生物、顺鑫农业、天润乳业、威海广泰、宋城演艺、太阳纸业、海利得。

关键信息

国际市场

• 道琼斯指数：16516.50，-0.74%
• NASDAQ指数：4557.95，-0.71%
• FTSE100指数：6097.09，+0.02%
• 香港恒生指数：19111.93，-1.30%
• 香港国企指数：7916.34，-1.47%
• 日经指数：16026.76，-1.00%

国内市场

• 上证综指：2687.98，-2.86%
• 深证成指：9097.36，-4.98%
• 沪深300：2877.47，-2.39%
• 上证国债：155.72，-0.03%
• 上证基金：5464.92，-0.74%
• 深圳基金：6826.97，-2.36%

期货与货币市场

• NYMEX原油：33.75，+2.96%
• COMEX黄金：1233.90，+1.16%
• LME铜：4692.00，+1.01%
• LME铝：1561.00，+6.26%
• BDI指数：327.00，+0.62%
• 美元/人民币：654.52（未标注变化）

行业分析与投资建议

银行

• 推荐：工商银行、中信银行
• 投资逻辑：降准有助于稳定流动性，银行板块受益

医药

• 推荐：金达威、华兰生物
• 投资逻辑：行业具备长期投资价值，部分个股受益于VA涨价

食品饮料

• 推荐：顺鑫农业、天润乳业
• 投资逻辑：行业龙头，估值较低，具备防御性

房地产

• 推荐：保利、招商、绿地、荣盛发展、华夏幸福
• 投资逻辑：降准刺激一线购房需求，重点二线城市去化加快，板块估值较低

有色

• 推荐：恒逸石化、桐昆股份、中泰化学、山东海化、西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业
• 投资逻辑：受益于供给侧改革及低油价，人民币贬值利好人民币计价金属

石油化工

• 推荐：恒逸石化、桐昆股份、中泰化学、山东海化、泰山石油、海利得
• 投资逻辑：受益于供给侧改革及低油价环境

非银行金融

• 推荐：新华保险、中国平安、中国人寿、中国太保
• 投资逻辑：低估值，业绩支撑，政策利好

机械军工

• 推荐：威海广泰、惠博普、中鼎股份、江南嘉捷、隆鑫通用、海特高新
• 投资逻辑：聚焦智能装备、军民融合，受益于工业4.0及核电建设提速

电力设备

• 推荐：江苏神通、台海核电
• 投资逻辑：CAP1400核电项目通过审议，具备出口潜力

纺织服装

• 投资主线：成长白马、价值蓝筹、转型个股、小市值壳公司
• 推荐：森马服饰、海澜之家、联发股份、雅戈尔、鲁泰A、华斯股份、美克家居、索菲亚

轻工制造

• 推荐：东港股份、太阳纸业、美克家居、索菲亚
• 投资逻辑：基本面稳健，新兴业务发展迅速，具备转型潜力

畜禽养殖

• 推荐：圣农发展、益生股份、民和、仙坛、牧原股份、正邦科技、温氏股份、雏鹰农牧
• 投资逻辑：受益于价格上涨预期，估值安全，未来有望迎来业绩增长

电力设备

• 推荐：鼎汉技术
• 投资逻辑：业绩略超预期，内生+外延增长，具备重组空间

太阳纸业

• 推荐：太阳纸业
• 投资逻辑：逆势高质量增长，战略前瞻性与执行力强，未来业绩有望持续提升

航天机电

• 推荐：航天机电
• 投资逻辑：定增方案过会，发展前景良好，受益于政策利好

风险提示

• 人民币贬值压力可能加剧，影响股市资金流向
• A股估值偏高，需警惕市场进一步调整
• 一线城市房地产热度可能分流股市资金
• 企业盈利持续恶化，经济放缓趋势未改

政策与行业动态

• 跨境电商税制改革即将落地，中小跨境电商短期承压
• 基建发力预期增强，1-2月经济数据可能不乐观
• 人民币贬值1.4%，经济增速放缓
• 2016年将大力发展节能环保产业
• 电动汽车发展将减少原油需求
• 两会召开，关注国企改革、供给侧改革、城市综合建设等主题

评级标准

• 行业评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（持平）、回避（-10%）
• 公司评级：推荐（+20%）、谨慎推荐（+10%-20%）、中性（持平）、回避（-10%）

联系信息

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