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川财证券研究报告总结

工业利润增长

2024年1-7月，全国规模以上工业企业利润同比增长3.6%，比前值提高0.1个百分点，保持稳定恢复态势。增长主要得益于工业品生产者价格指数（PPI）累计同比降幅收窄0.1个百分点，带动营收利润率提升。1-7月工业企业营收累计同比增速稳定，支撑利润回暖。预计年内工业利润将持续复苏。

政策与市场动态

近期政策推动内需和产业升级：

• 国家数据局局长刘烈宏表示，正研究制定数据产业发展政策，以发挥数据优势。
• 北京市出台《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》，对新能源公交车及动力电池更新提供平均8万元/车和42万元/车的补贴，促进老旧车辆置换。
• 手机市场数据：2024年7月，国内市场手机出货量同比增长30.5%，其中5G手机占比85.3%，显示高端技术产品需求强劲。
  市场方面，上证指数昨日回落，创业板指小幅上涨；美团第二季度业绩超预期，建议关注增速良好、估值偏低的行业，如消费品制造业利润增速达10.2%，装备制造业和高技术制造业增长强劲。

外需与内需分析

外需支撑：二季度以来出口增速逐月提高，工业制品出口增长带动工业生产。
内需方面，大规模设备更新和消费品以旧换新政策有望提振需求；新质生产力和新型工业化促进工业企业转型升级。

后市展望与风险

后市建议：随着政策深化，关注工业利润回暖和产业升级机会。风险包括货币政策变化、国际局势加剧不确定性。

其他要点

分析师观点强调关注中报结束后的市场方向，建议投资于高科技和环保领域。风险提示涵盖宏观经济不确定性。報告覆蓋行業包含制造业、数据产业等。