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详细总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员刘洋撰写，其具备从业资格F3063825和交易咨询资格Z0016580。报告内容主要聚焦于贵金属市场（黄金与白银）的近期走势及影响因素，并提供了相应的交易策略建议。

市场行情复盘

• COMEX黄金期货：下跌0.26%，报收4810.90美元/盎司。
• COMEX白银期货：下跌1.47%，报收78.46美元/盎司。
• 沪金主力合约：收跌0.57%，报收1054元/克。
• 沪银主力合约：收跌1.41%，报收19524元/千克。

整体来看，黄金与白银价格均出现小幅回落，市场情绪偏谨慎。

重要资讯分析

1. 黄金与白银ETF持仓变化：

   • SPDR Gold Trust（全球最大黄金ETF）持仓增加1.143吨，当前持仓量为1052.906吨。
   • iShares Silver Trust（全球最大白银ETF）持仓增加14.07吨，当前持仓量为15268.71吨。
     这表明市场对黄金与白银的需求仍保持一定增长，但短期内价格表现偏弱。

2. 美联储利率预期：

   • 根据CME“美联储观察”，4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%。
   • 到6月累计降息25个基点的概率为1.4%，维持利率不变的概率为98%，累计加息25个基点的概率为0.5%。
     说明市场普遍预期美联储将在短期内维持利率不变，降息可能性较低。

3. 美伊局势进展：

   • 特朗普称已获得一份“极具分量”的声明，以确保伊朗不会拥有核武器，有效期将超过20年。
   • 美伊可能在周末复谈，特朗普愿意前往巴基斯坦推动协议达成。
   • 伊朗消息人士表示，美伊正从全面和平协议转向寻求临时协议。
   • 巴基斯坦外交部称美伊愿意举行会谈，进程仍在继续。
   • 下一轮美伊会谈日期尚未确定。

目前美伊双方处于停火期，未来谈判重启时间及霍尔木兹海峡通航情况仍需关注。

市场逻辑

• 美国3月CPI同比增长3.3%，为2024年5月以来新高，但略低于市场预期的3.4%。
• 美国3月PPI同比增长4.0%，低于市场预估的4.6%，但高于前值3.4%。
• 尽管3月通胀数据有所抬高，但整体仍低于市场预期，显示美国通胀压力有所缓解。
• 在美伊战争背景下，能源价格上涨，但美财政部长贝森特罕见表态支持美联储“暂缓降息、等待数据”，显示其与联储谨慎派立场趋于一致。
• 国际原油价格在周四出现反弹，美元指数触及2月下旬以来的最低点后反弹，标普和纳指收盘小幅上涨，再创历史新高。
• COMEX黄金和白银价格在周四均小幅回落，显示出市场对地缘政治风险的担忧。

交易策略建议

• 短期不确定性较大：受地缘政治影响，市场短期内存在较大不确定性，投资者需保持警惕。
• 控制仓位，防控风险：建议投资者在当前环境下注意控制仓位，防范市场波动带来的风险。
• 关注美伊谈判进展：美伊双方的谈判进展及霍尔木兹海峡的通航情况将是影响贵金属价格的重要因素，需密切关注。
• 关注宏观经济数据：美国CPI、PPI等数据将对美联储政策走向产生重要影响，进而影响贵金属价格走势。

风险提示

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出任何保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。投资者根据本报告作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因此产生的任何损失。投资者应自行评估市场风险，谨慎操作。