20130701-东兴证券-家电行业加速向绿色产业升级_15页_837kb

家电行业绿色升级总结

核心内容

家电行业正加速向绿色产业升级，这是由国内环境压力、海外环保要求提升以及企业自身竞争需求共同驱动的。绿色升级不仅有助于降低能源消耗和环境污染，也为企业带来新的市场机遇和竞争优势。

主要观点

• 环保需求迫切：国内居民生活用电占比高，且电力来源以火电为主，导致环境污染严重。绿色家电可有效减少电力消耗，进而减少火电厂污染物排放。
• 海外市场门槛提高：欧盟和美国等主要市场对家电产品的环保标准日益严格，推动中国家电企业加快绿色转型。
• 绿色升级路径明确：包括采用新能源、新材料、绿色工质、变频技术、绿色制造与回收、降噪静音六大方向。
• 政策推动绿色升级：政府通过提升行业标准、财政补贴、基金征收等方式，推动家电行业向节能、环保方向发展。
• 投资逻辑清晰：随着行业增速放缓，绿色升级成为行业共识，重点推荐具备绿色技术优势和市场潜力的企业。

关键信息

国内环境问题与用电情况

• 城乡居民生活用电占全社会用电量的 $10%$ 到 $15%$。
• 电力来源中，火电占比超过 $80%$，是主要污染源。
• 雾霾天气频发，凸显环境治理的紧迫性。

海外环保政策

• 欧盟推出 Erp指令，提升能效标准并限制有害物质使用。
• 美国推行 “能源之星” 认证，提高产品能效要求。

绿色升级六大路径

政策支持与标准提升

• 2013年10月1日起，平板电视、变频空调、洗衣机、吸油烟机、空气能热水器等五类家电实施新能效标准。
• 节能补贴政策：2012年财政补贴265亿元，支持节能产品推广，促进产业升级。
• 太阳能热水器补贴：多个省市出台政策，支持太阳能热水系统安装。
• 废弃电器处理基金：对彩电、冰箱、洗衣机、空调等产品征收基金，用于回收处理体系建设。

投资策略与重点公司推荐

结论

家电行业绿色升级是大势所趋，政策推动、市场导向和技术进步共同作用下，行业正从“量”的增长转向“质”的提升。企业应加快绿色技术应用和产品创新，以适应日益严格的环保要求和消费者对节能产品的偏好。投资方面，建议关注具备绿色技术优势和市场潜力的重点企业。