20230825-华创证券-北路智控-301195.SZ-2023年半年报点评_业绩稳健_煤矿智能化_AI助力长期发展_5页_668kb

业绩概要
2023年上半年，公司实现营业收入42.5亿元，同比增长3084%，归母净利润1亿元，同比增长2304%。其中，智能矿山集控系统收入增长8982%，是增长的主要驱动因素。

增长驱动因素
业绩增长主要受益于煤炭行业智能化需求上升及政策支持（如《煤矿智能化发展规划》），预计全国煤矿智能化总投资接近2000亿元，为公司带来市场机遇。

AI赋能与产品布局
公司正在与南京大学、中国科技大学合作，推动AI在矿山领域的应用，并加大投入开发AI赋能产品，以进一步扩展智能矿山市场。

投资建议与目标价
给予“推荐”评级，目标价57元；预计2023-2025年归母净利润分别为25亿元、31亿元、39.8亿元，市盈率预估为30倍。当前股价较目标价存在上行空间。

风险提示
业务需求存在不确定性，行业竞争可能加剧，可能影响公司市场份额及盈利水平。

财务简表

• 2023年预计营业收入同比增长318%，归母净利润增速为259%。
• 市盈率（PE）预计从2023年的30倍上升至2025年的15倍，反映估值水平调整。
• ROE预计从108%（2023年）提升至132%（2025年），显示盈利能力增强。