20251108-广发期货-能源化工板块市场周参VIP客户策略报告_6页_506kb

期市观澜・市场瞭望专刊

能源化工板块市场周参

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苯乙烯

• 供需与基差：供应略松，港口库存维持高位，装置检修减缓供应压力；基差有所支撑但有限。
• 价格走势：偏弱震荡，现货价格区间（6330-6450元/吨），成本端偏弱影响显著。
• 策略：观望为主，短期偏弱震荡，长期供需宽松需关注累库风险。

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PX

• 供需与基差：供应端高位运行，PTA检修支撑短期价格；但11月供需预期偏弱，中期反弹空间受限。
• 价格走势：偏强震荡，现货月差收窄，PX期货涨势难持续。
• 策略：观望，关注PTA减产执行对需求的利空影响。

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PTA

• 供需与基差：供应端检修支撑短期；但11月供需转向宽松，基差偏弱。成本端支撑不足。
• 价格走势：偏强震荡，但反弹乏力，绝对价格仍处于低位。
• 策略：观望，短期利润修复需求为支撑，但累库存压限制上涨空间。

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短纤

• 供需与基差：供需转弱，下游补库缓慢；基差有所转弱。
• 价格走势：偏弱震荡，需求端季节性转弱拖累价格。
• 策略：观望，11月供需格局偏弱，加工费压缩风险较大。

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瓶片

• 供需与基差：供应维持宽松，需求淡季，库存进入累库通道；基差支撑有限。
• 价格走势：跟随成本端波动，短期偏弱。
• 策略：观望，成本端波动为主，累库压力增加价格支撑减弱。

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乙二醇

• 供需与基差：供应高位，累库预期增强；成本端支撑有限，基差走弱。
• 价格走势：偏弱震荡，累库压力压制上方空间。
• 策略：逢高反套EG1-5，关注需求端（聚酯）表现。

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合成橡胶（顺丁橡胶）

• 供需与基差：供应面短期充裕（装置重启、进口预期增加），需求支撑有限；基差震荡偏弱。
• 价格走势：宽幅震荡，供需提振有限，上方压力明显。
• 策略：逢高做空，关注10800元/吨压力位。

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PP

• 供需与基差：新装置投产供应增加，需求疲软；基差持有利润减弱。
• 价格走势：偏空，累库预期压制价格。
• 策略：偏空思路，关注装置检修带来的短期供应扰动。

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PE

• 供需与基差：进口货顺挂建仓机会，短期关注下游需求；基差机会需择机操作。
• 价格走势：偏多，但需关注海外产能释放。
• 策略：逢低买LP，重点关注年尾转口机会。

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甲醇

• 供需与基差：进口利润正套机会显现；基差倒挂需结合MTO利润变化。
• 价格走势：MTO利润压缩，价格波动区间收窄。
• 策略：进口正套建仓阶段完成，M05合约需谨慎。

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PVC

• 供需与基差：供需过剩未改善，累库持续；基差局部走强但难以持续。
• 价格走势：底部趋弱，下行动能未改。
• 策略：偏空思路，关注需求淡季政策端动态。

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烧碱

• 供需与基差：供应增加、需求疲软，价格承压；基差震荡偏空。
• 价格走势：偏空，下游利润薄弱限制需求。
• 策略：偏空思路，关注下游补库节奏变化。

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