20230226-中财期货-苹果周报_现实产胜于销_预期多强于空_7页_1mb

苹果市场分析总结

核心内容

本报告分析了2023年2月26日苹果市场的供需状况、价格走势及操作建议，重点围绕现货价格、库存情况、消费预期及天气影响等方面展开。

主要观点

1. 现货市场情况

• 产区现货：节后果商补库及炒货一轮小涨后，近期价格趋稳，惜售情绪较浓。
• 销区市场：经过三周回落，本周略有回升，其他大宗替代水果价格走势大致相同。
• 价格表现：山东栖霞80一二级富士苹果果农货主流成交价3.5-4元/斤，陕西洛川70#起步半商品成交价3.6-3.7元/斤，整体价格较上周变化不大。
• 替代水果：鸭梨价格从1月底高点回落，沙糖桔价格持续走低。

2. 库存及去库情况

• 库存总量：截至2023年2月23日，全国冷库存储量为697.08万吨，高于去年同期，但低于20年和21年同期水平。
• 去库量：本周去库11.64万吨，低于上周和去年同期，显示去库压力较大。
• 出库抑制：因本季苹果收购价格偏高，当前价格水平居高不下，出库量受到抑制。

3. 消费预期与期货走势

• 消费预期：传统淡季消费短期难有起色，部分市场出现垒库现象，但销区清淡短期内难以触动产区价格。
• 期货表现：苹果期货主力合约AP305本周持续偏强运行，截至周五收于9234元/吨，站稳在9000元/吨以上。
• 操作建议：05合约预计在8500-9500元/吨区间震荡，短期以稳为主。

关键信息

4.1 价格对比

• 近三年同期价格：山东栖霞80一二级富士苹果价格为3.65元/斤，近三年分别为2022年2.95元、2021年2.7元、20年2.45元。
• 全国平均批发价：本周富士苹果批发均价从8.65元/公斤回升至8.67元/公斤，结束连续三周下滑。

4.2 期货持仓变化

• 净持仓：前20名净持仓由上周五净空3821手转为净多969手，显示做多资金主导市场。

4.3 基差情况

• 基差：山东栖霞现货价格为7140元/吨，与期货结算价相比基差1817元/吨，属于较高水平。

风险因素

1. 清明节备货不及预期：若节前备货量不足，可能影响市场走势。
2. 03合约交割情况：需关注该合约的交割结算均价，对市场情绪可能产生影响。

天气与替代水果影响

• 近期降水情况：过去10天，东部地区降水偏少，北方气温偏高，有利于销区消费。
• 未来降水趋势：未来10天，中东部地区降水偏少，北方地区气温偏高，可能对苹果销售产生积极影响。
• 替代水果：鸭梨和沙糖桔价格波动，对苹果消费产生一定替代效应。

操作建议

• 05合约：预计在8500-9500元/吨区间震荡，建议投资者关注该区间内的交易机会。

市场回顾

• 期货走势：AP305合约本周持续偏强运行，涨幅276元，收于9234元/吨。
• 成交与持仓：成交减少，持仓增加，显示市场多头情绪有所增强。

基本面分析

• 库存压力：库存中等偏高，后期有出库压力，但去库速度较慢。
• 消费预期：短期消费预期边际向好，但实际需求尚未明显改善。

公司信息

• 中财期货有限公司：总部位于上海，设有多个分公司及营业部，提供全面的金融服务。