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沪锌期货早报-2025年6月11日总结

核心内容

市场概况

2025年6月11日沪锌期货市场整体呈现震荡盘整态势，主力合约ZN2507收于21845元/吨，较前一交易日下跌280元/吨，成交量为158,631手，持仓量为135,071手，持仓量较前一交易日减少647手。

基本面分析

全球锌市场

• 2025年3月：全球锌板产量为108.74万吨，消费量为113.35万吨，供应短缺4.6万吨。
• 1-3月累计：全球锌板产量为328.31万吨，消费量为338.48万吨，供应短缺10.16万吨。
• 锌矿产量：2025年3月全球锌矿产量为100.78万吨，1-3月累计产量为296.11万吨，供应偏多。

国内锌市场

• 锌精矿价格：全国主要地区锌精矿价格普遍下跌360元/吨，以郴州为例，价格为17110元/吨，跌幅为360元/吨。
• 锌锭价格：上海地区锌锭价格为22210元/吨，较前一交易日下跌450元/吨。
• 锌锭冶炼厂价格：主要冶炼厂锌锭价格为21950-24160元/吨，均价为22520元/吨，跌幅为430元/吨。

库存与基差

期货市场库存

• LME锌库存：6月10日LME锌库存为134550吨，较上日减少1050吨。
• 上期所锌库存：6月10日上期所锌库存仓单为3075吨，较上日增加997吨。
• 基差：现货价格为22210元/吨，基差为+365元/吨，偏多。

技术面分析

盘面走势

• 沪锌走势：昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空头，空头增加，偏空。
• 技术指标：
  • KDJ指标下降，处于弱势区域。
  • 趋势指标下降，多头力量减弱，空头力量上升，多空力量胶着。

市场动态

期货交易所成交及持仓

• 成交量排名：国泰君安以49,494手位列第一，成交量较上日减少7,708手。
• 持仓排名：中信期货持买单量最多，为10,246手，持卖单量最多为15,120手。
• 总体持仓变化：沪锌ZN2507合约持仓量减少647手。

现货市场行情

全国主要市场

• 锌锭：上海地区价格为22210元/吨，跌幅450元/吨。
• 镀锌板：中国地区价格为3931元/吨，跌幅3元/吨。
• 镀锌管：中国地区价格为4291元/吨，跌幅2元/吨。
• 锌合金：宁波地区价格为22710元/吨，跌幅430元/吨。
• 锌粉：长沙地区价格为27250元/吨，跌幅400元/吨。
• 氧化锌：泰州地区价格为20600元/吨，跌幅450元/吨。
• 次氧化锌：郴州地区价格为7880元/吨，持平。

锌锭社会库存

• 库存变化：2025年5月15日至2025年6月9日，全国主要市场锌锭社会库存总计为6.11万吨。
• 区域库存：上海库存为2.66万吨，广东为1.076万吨，天津为1,999吨。

产量与加工费

精炼锌产量

• 2025年5月：国内精炼锌产量为42.25万吨，涉及年产能为650万吨，产能利用率为78.00%。
• 产量环比：环比下降6.19%，同比下降9.74%。

锌精矿加工费

• 加工费水平：全国主要地区锌精矿加工费为3400-3800元/金属吨，平均为3600元/金属吨，整体稳定。

短期观点

• 沪锌ZN2507：短期预计将震荡盘整，技术面显示价格收于均线系统之下，失去均线支撑，多空力量胶着。
• 操作建议：投资者可关注震荡盘整走势，谨慎操作，注意市场变化。

免责声明

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