20260412-东亚期货-黑色系周报—铁矿石_48页_2mb

铁矿石周报总结

核心内容

本报告为东亚期货发布的铁矿石周报，涵盖价格和价差、供给、需求、库存等关键信息，旨在为交易者提供铁矿石市场的分析与参考。报告主要关注铁矿石的供需变化、价格走势及市场预期，分析当前市场环境对铁矿石价格的影响。

主要观点

• 铁水回升：本期日均铁水产量为239.38万吨，环比上升1.99%，显示需求端有所回暖。
• 价格回调：本周铁矿石价格出现较大幅度回调，主要受BHP CEO来华引发谈判传言和原油价格回落导致运输成本下降影响。
• 库存变化：港口库存环比下降56.31万吨，钢厂库存环比下降39.08万吨，表明市场存在去库压力。
• 补库预期：预计4月20日当周到港量将大幅下降，节前钢厂可能进行补库操作，关注补库节奏。
• 合约走势：铁矿石2609合约呈现震荡走势。

关键信息

一、价格和价差

• 最低可交割品：纽曼粉折盘面价格为776.7元/千吨，次低可交割品金布巴粉折盘面价格为789.2元/千吨。
• 基差情况：
  • 01合约基差44（上期14.7）
  • 05合约基差4.7（上期-28）
  • 09合约基差26（上期-4）
• 月差情况：
  • 01-05价差-39.5（上期-40.5）
  • 05-09价差22（上期23）
  • 09-01价差17.5（上期17.5）
• 高低品价差：
  • 普氏65%-62%价差：美元/干吨
  • 普氏62%-58%价差：美元/干吨
  • 普氏65%-58%价差：美元/干吨
  • 65%球团溢价：美元/干吨
  • 62.5%块矿溢价：美元/干吨

二、供给端

• 全球发运量：本期全球发运量为3101.8万吨，环比上升25.46%。
• 主要矿山发运：
  • 力拓、FMG、BHP发运量增加。
  • Vale发运量减少。
• 港口到港量：47港到港量2695.1万吨，环比上升68.4万吨。
• 疏港量：47港疏港量329.23万吨，环比上升1.7万吨。
• 在港船只：106艘，环比上升2艘。
• 运费：
  • BDI指数（波罗的海干散货指数）反映运输成本变化。
  • BCI指数（好望角型运费指数）显示巴西发运成本波动。
  • 西澳-青岛运费指数、巴西图巴朗-青岛运费指数等反映不同航线运费情况。

三、需求端

• 生铁产量：本期日均铁水产量为239.38万吨，环比上升1.99%，但同比略降0.84%。
• 进口铁矿石消耗：47港进口铁矿石入炉占比显示进口矿在需求中的重要性。
• 高炉利润：
  • 华东高炉毛利136元/吨（上期116）
  • 华北高炉毛利63元/吨（上期43）
  • 钢厂盈利率48%（上期48%）

四、库存情况

• 港口库存：本期47港库存15599.61万吨，环比上升149.6万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿库存8894.84万吨，环比下降39.08万吨。
• 库存占比：贸易矿库存占比显示进口矿在库存结构中的比例。

市场展望

• 补库预期：钢厂可能在4月20日当周及五一节前进行补库，需关注实际补库动作。
• 价格波动：短期价格可能受供需博弈及运输成本变化影响，存在回调压力。
• 合约走势：2609合约预计震荡运行，建议关注基本面变化及政策动向。

服务信息

• 研究分析服务：提供期货市场及现货市场价格影响因素的分析。
• 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度与操作流程。
• 交易咨询：设计套期保值与套利方案，提供交易策略。
• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087（交易咨询部统一受理）
  • 投诉电话：021-55275065

注意事项

• 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。
• 请交易者自行判断，谨慎决策。