20161128-兴业证券-决胜量化选股策略周报_26页_1mb

量化选股策略周报总结

核心内容

本报告由兴业证券分析师任瞳、徐寅撰写，研究助理胡顺泰、周靖明协助。报告聚焦于近期市场表现及兴业量化选股策略的历史及样本外跟踪情况，并基于市场风格、资金面及消息面推荐下周的投资策略。

主要观点

• 市场风格：过去一周市场风格偏向价值，沪深300指数领涨，涨幅为3.04%，而中小板指小幅下跌。
• 策略表现：
  • 多头策略：RV量化选股策略表现突出，全周涨幅达3.03%。
  • 对冲策略：RV沪深300对冲策略超额收益为0.76%，在对冲策略中表现最佳。
• 市场数据：
  • 本周两市日均成交额约为6360亿元，环比略有上升。
  • 融资余额持续攀升，截至11月24日为9566亿元。
• 下周展望：
  • 消息面上，12月1日将公布11月PMI数据，深港通将于12月5日正式开通。
  • 资金面上，下周央行公开市场有9400亿元逆回购到期。
  • 解禁市值为228.06亿元，环比减少15.65%。
  • 建议投资者关注偏向价值风格的RV量化选股策略。

关键信息

1. 策略近期表现

• 多头策略：
  • RV量化选股策略全周涨幅最大，达3.03%。
• 对冲策略：
  • RV沪深300对冲策略全周超额收益为0.76%，居对冲策略首位。

2. 策略历史及样本外跟踪表现

多头策略

• RV量化选股策略：
  • 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
  • 样本外跟踪：自2014年起。
  • 手续费率：单边0.3%。
  • 总收益率：3716.21%。
  • 年化收益率：35.95%。
  • 年化波动率：33.37%。
  • Sharpe比率：1.08。
  • 最大回撤率：71.15%，回撤开始日期20080115，结束日期20081104。
  • 胜率：58.15%。

SA量化选股策略

• SA量化选股策略：
  • 回测区间：2014年4月30日至2013年12月31日。
  • 样本外跟踪：自2014年起。
  • 手续费率：单边0.3%。
  • 总收益率：2118.78%。
  • 年化收益率：36.92%。
  • 年化波动率：35.73%。
  • Sharpe比率：1.03。
  • 最大回撤率：66.93%，回撤开始日期20080115，结束日期20150803。
  • 胜率：57.90%。

“3+2”量化选股策略

• 3+2量化选股策略：
  • 回测区间：2005年1月31日至2013年12月31日。
  • 样本外跟踪：自2014年起。
  • 手续费率：单边0.3%。
  • 总收益率：6831.90%。
  • 年化收益率：42.96%。
  • 年化波动率：30.37%。
  • Sharpe比率：1.41。
  • 最大回撤率：62.36%，回撤开始日期20080115，结束日期20081104。
  • 胜率：58.01%。

对冲策略

• RV沪深300内选股对冲策略：

  • 回测区间：2007年1月31日至2013年12月31日。
  • 样本外跟踪：自2014年起。
  • 手续费率：单边0.3%。
  • 总收益率：127.50%。
  • 年化收益率：8.69%。
  • 年化波动率：3.84%。
  • Sharpe比率：2.27。
  • 最大回撤率：5.86%，回撤开始日期20080730，结束日期20081016。
  • 胜率：56.18%。

• SmartAlpha对冲策略：

  • 回测区间：2007年1月31日至2014年12月31日。
  • 样本外跟踪：自2015年起。
  • 手续费率：单边0.3%。
  • 总收益率：431.08%（全A选股中证500对冲策略）。
  • 年化收益率：18.45%。
  • 年化波动率：5.34%。
  • Sharpe比率：3.45。
  • 最大回撤率：5.89%，回撤开始日期20150618，结束日期20150708。
  • 胜率：60.49%。

• 等权多因子对冲策略：

  • 回测区间：2007年1月31日至2013年12月31日。
  • 样本外跟踪：自2014年起。
  • 手续费率：单边0.3%。
  • 总收益率：515.11%（全A选股中证500对冲策略）。
  • 年化收益率：20.22%。
  • 年化波动率：5.13%。
  • Sharpe比率：3.94。
  • 最大回撤率：4.94%，回撤开始日期20130415，结束日期20130724。
  • 胜率：60.54%。

本周推荐

• 推荐策略：RV量化选股策略，因其近期表现良好且偏向价值风格。
• 市场动态：
  • 12月1日将公布11月PMI数据。
  • 下周解禁市值为228.06亿元，环比减少15.65%。
  • 央行下周将有9400亿元逆回购到期。
  • 深港通将于12月5日正式开通。

附录一：策略最新持仓明细

RV量化选股策略

SA量化选股策略