20240718-东证期货-综合晨报_美联储鹰派官员转鸽_国内监管再度调研银行投债情况_21页_711kb

综合晨报重要内容总结

美联储官员近期表态转向鸽派，美联储理事沃勒表示，在通胀和就业数据没有重大意外的情况下，降息即将到来。美联储副主席威廉姆斯也指出若通胀趋势延续，未来几个月可能有必要降息。褐皮书显示美国经济小幅增长，通胀降温，但不确定性上升，预计未来半年经济增长或放缓。总体看，美联储内部对降息路径存在分歧，市场预期降息，但7月利率会议上降息概率不高，9月可能性较大。

国内宏观方面，A股市场缩量运行在6000亿左右，增量资金依旧缺乏，后续需关注三中全会政策动向。实体经济中，部分行业数据表现分化，如黑色金属中挖掘机产量增长，但钢价大幅下跌，主要因新老国标切换导致现货承压；能源化工方面，原油库存下降带动油价反弹，但需求端持续疲软；农产品总体弱势运行，受天气和库存影响。

商品方面，黑色金属：螺纹钢、热卷产量同比下滑，钢价显著下行，基本面修复缓慢；动力煤价格维持弱稳，短期或震荡；铁矿石产量增加，但成材需求偏弱，价格表现偏弱。有色金属方面：铜价受宏观和基本面综合影响震荡运行；锌价下跌明显，市场情绪偏弱；工业硅和碳酸锂受供需边际变化影响，基本面偏弱。

总体建议：市场情绪偏谨慎，建议投资者观望为主，耐心等待政策导向清晰，短期博弈空间有限。建议关注美联储政策动向、国内宏观数据、以及重要会议前后市场风险偏好变化，做好仓位管理，控制风险。