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港股早晨快訊總結（2026年1月9日）

核心內容

本日港股早晨快訊涵蓋了市場板塊點評、市場回顧、中港股市短期展望、企業消息、經濟數據及政策動態等內容。重點關注創新藥、芯片股、內險股等板塊的發展趨勢，以及中美經濟政策、貿易關係、通脹與就業數據等宏觀因素對市場的影響。

主要觀點

創新藥板塊

• 政策支持：國家藥監局加強對創新藥臨床試驗、註冊審批的支持，有助推動創新藥「中國首發」。
• 國際動態：JPM大會將舉行，預期藥企會披露研發進展及戰略布局。
• 市場反應：美聯儲減息有利於全球早期研發需求回暖，全球型CDMO訂單強勁。
• 資金動向：內資資金重新流入創新藥板塊，港股通持有比例趨穩。

市場回顧

• 恒指表現：恒指周四低開後跌幅擴大，收市報26,149點，跌1.17%。
• 美股走勢：美股周四反覆，道指及標指微升，納指微跌。
• 內地與海外指數：恒生國企指數跌1.09%，恒生科技指數跌1.05%；上證綜合指數跌0.07%，上海科創板指數微升0.82%。

中港股市短期展望

• 恒指預測：恒指短期料於26,000點上落，市場預期聯儲局將減息2次，但聯儲局減息路徑尚未明確。
• 政策動向：內地政策加強穩增長訊號，但短期內政策加碼動力有限。
• 中美關係：中美關稅戰停戰，但經濟形勢未有急劇轉變，政策影響有限。

短期看好板塊

• 創新藥：內地創新藥對外授權交易額創新高，預期需求持續。
• 芯片股：國產GPU企業登陸港股，顯示對芯片產業的重視。
• 內險股：A股表現強勁，帶動投資收益改善。

關鍵信息

宏觀焦點

• 「十五五」戰略：中央政治局會議明確部署「十五五」經濟社會發展戰略，強調統一意志、形成合力。
• AI+製造行動：工信部等8部門推動「AI+製造」專項行動，目標是到2027年實現產業規模與賦能水平世界前列。
• H200晶片供應：中國計劃最快於首季核准進口部分H200晶片，但將限制其在軍事、敏感政府機構等領域的使用。
• 經濟預測：聯合國預測2026年全球經濟增長將放緩至2.7%，中國經濟預計增長4.6%。
• 美國經濟動態：
  • 美國非農就業報告顯示失業人數增加，就業預期惡化。
  • 紐約聯儲預測消費者通脹預期升溫，失業率可能上升。
  • CBO預測美國將於2026年減息，但10年期國債利率將逐步上升。
  • 特朗普擬任命新聯儲主席，並考慮收買格陵蘭島居民以實現吞併。

企業消息

• 恒生私有化：恒生銀行私有化獲通過，將於1月27日除牌，溢價約33.1%，對少數股東有利。
• 靈寶黃金：發盈喜，預計去年淨利潤增逾115%。
• 迅銷集團：首季盈利增加12%，上調全年盈利預測。
• 小鵬汽車：發布4款新車，並計劃規模量產人形機器人與飛行汽車。
• 阿里巴巴：加大淘寶閃購資源投入，推出自研AI大模型及AI硬件開發套件。
• 京東集團：成立“變色龍業務部”，推出第二批自研AI玩具。
• 極智嘉：與全球電商巨頭簽訂戰略合作協議，鎖定數億元採購額。
• 華盛鋰電：折讓13.2%配股籌資5.689億元，重點投資AI芯片與機器人領域。
• 美國企業動態：
  • 通用汽車計提71億美元支出費用。
  • 嘉能可與力拓重啟合併談判。

經濟數據

• 中國數據：
  • 外匯儲備為33,578億美元。
  • 新增人民幣貸款與社會融資規模增量數據尚未公布。
  • CPI與PPI均呈下降趨勢。
• 海外數據：
  • 美國非農就業人數為6.4萬人，與預期有所差距。
  • 美國首次申請失業救濟金人數為20.8萬人。
  • 欧元區與德國CPI均呈下降趨勢。
  • 美國出口與進口數據顯示貿易逆差縮小。

投資評級

分析員名單

重要備註

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總結：港股市場在創新藥、芯片股及內險股方面表現受政策與國際動態影響，短期內恒指預計在26,000點附近震盪。美國經濟數據顯示就業市場疲軟，通脹預期上升，而中國經濟政策強調穩增長，對內地企業的影響值得關注。企業方面，恒生私有化、靈寶黃金盈利增長、小鵬與阿里巴巴在AI與智能硬件領域的進展，均為市場焦點。